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你好！首先要说明的是目前该事件还未最终下结论，弘毅投资只是宣称延长兑付期限。第二招行的10亿元理财未准时兑付并不是个例，今年元旦后，交行3亿元理财产品也被爆退出困难。交行的理财产品由于部分项目退出存在问题，原本应该2015年到期，在延期两年后还是无法按照协议的收益率退出，年化8%的收益最终只能兑付4%。

长期以来，人们对于银行理财的认知就是：未按时兑付就是违约，大家都忘了自己购买理财时银行的提示，理财有风险，投资需谨慎！

当然，民众形成这个观念与银行一直以来执行的刚性兑付有着分不开的关系。何为刚性兑付？今年盛传的打破刚性兑付又是什么情况？今天我就给大家普及一下这个知识。

一、保本理财

相信最近不少人都有发现，很多家银行都陆续停止了对保本理财产品的销售了。“未来，银行或将不在给理财产品定预期收益率，而是像基金那样按净值申购、赎回。银行没必要再自己贴钱保证客户收益。”

这是要弄啥呢？原来去年11月17日，中国人民银行、银监会、证监会、保监会、外汇局五部门联合发布《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见（征求意见稿）》。

这篇长篇大论的意见，对于很多新人来说，甚至是普通的银行从业者或许都会感觉有点懵逼。

什么是“资管业务”？

什么叫“表内业务”？

什么叫“表外业务”？

什么是“影子银行”？

什么是“刚性兑付”？

.....

今天我们就一一来简单的来解读：

二、什么是资管业务

资管业务，简单的说就是获得监管机构批准的公募基金子公司、证券公司、保险公司、银行等，把募集来的资金或者被人托管的财产，进行运作投资，获取收益的行为。

很显然，银行理财业务，就是银监会批准的资管业务。相比其他类型的资管业务，银行理财投资策略较保守，产品收益不算高。

三、表内与表外业务

表内业务：通俗的来说就是银行资产负债表中所有业务。资产和负债栏目可以揭示的业务，例如存贷款、贸易融资、融资租赁、透支等。

表外业务：简单的来说就是不在资产负债表上反映业务,比如：银行承兑汇票、担保业务等等。表外业务也可以称为中间业务。

那么，问题来了。理财产品是表内还是表外呢？一般情况是这样的--

保本理财：一般都是表内业务，吸收的资金视为银行吸收的存款。

非保本类：为表外业务，吸收的资金作为代理投融资款项，不计入银行表内负债。

因此，如果客户购买的是保本类理财，就会入表内。而且，必须按照约定，兑付起码的本金或者收益，这就是刚性兑付。

但是根据银监最新的《意见》稿明确规定：“资产管理业务是金融机构的表外业务，金融机构不得开展表内资管业务，出现兑付困难时，金融机构不得以任何形式垫资兑付。同时，对资管产品实行净值化管理，不设定预期收益率，按净值申购、赎回，不再保证投资人的收益，从根本上打破刚性兑付。“

四、什么是刚性兑付

刚性兑付的意思就是无论发生什么，机构都要分配给投资者本金和利息，给你兜底。你肯定要问，咱们国家还有这么好的规定呢？那当然不可能了的。事实上，我国确实也没有哪个文件规定，银行必须要刚性兑付，这只是行业内部默认的“潜规则”。

那为什么银行都争先恐后的出保本类产品，宁愿给客户兜底呢？那是因为银行理财有很多作用。

五、银行理财的作用

1、理财可以跳出国家利率上限规定，作为高息揽储、同业竞争的重要手段。

2、理财期限设计灵活（30天，、50天，甚至还有63天这类个位数的精确天数），因为这样可以合理调节银行的资金配置，到期后立即转换为存款，可以调节报表数据，利于银行季末年末，时点存款的冲刺。

3、保本理财，一般投资极低风险的资产，拿一部分未来到期的收益投资金融衍生品，即便到期亏损，本金仍然能够确保。

4、非保本理财资金可以游离出表内，在表外核算，可以逃离监管，就像影子，（影子银行就是游离于监管外，高风险，高杠杆的投资）。

既然刚性兑付这么好，为什么监管层要要求打破刚性兑付。

1、理财产品本应该由投资者自己应承担自己的风险（应该跟股票，基金一样自我承.当风险），而不应该由银行承担。

2、公众在参与理财过程当中的心态就是盈利归自己，亏损找银行和政府，所以，刚性兑付的文化下，中国政府承担着无限的责任，在这样的压力下，由于责任不清，政府往往是要求银行花钱买稳定，助长了刚性兑付的文化。

我们讲利率市场化，没有风险的暴露，不打破刚性兑付，没有违约事件，哪里来的风险定价。所以监管层才会要求打破刚性兑付，不真正的实现风险定价，中国就没有真正的金融。

最后告介大家，钱来的不容易，投资前一定要谨慎谨慎在谨慎！

我是鲤行者，曾在地产业工作过，目前就职于银行，大家可以关注我，有任何关于银行金融及地产方面的问题，欢迎留言或私信提问，有空我将一一回复解答。