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上市公司大股东的财富在没有减持以前是一种纸面财富，而不是真实的财富，如果采用股权抵押融资，只要股价下跌不会触及平仓线，大股东也不太在乎股价下跌。

大股东那个时候你会在乎股价高低，一个是需要股权抵押融资，股价越高，抵押融资金额越大，其次是增发融资，股价不能跌破增发股价的底线，一旦跌破增发价，就会可能导致增发失败或者调低增发价格，调低增发价格等于融资不变下需要发行更多股份，等于摊薄老股东利益，三是股东需要减持股份的时候，股价越高，减持同等数量股票获得的现金越多。

因此不少股东和高管减持股份时间窗口会发布一些利好消息，比如并购、公司业绩预增、涉及热门概念、实在没有办法也会推出一个高送转，最无良的是股东与二级市场操作者勾结，合谋操纵股价，获得超额收益。不是有一位超级大佬因为操纵股价陷入囹圄了吗。

因此股东不减持股份或者不质押股份融资、不增发股票，一般不太在乎股价波动，毕竟与自己切身利益没有太多实质性关系，但是如果要减持股份了，就会千方百计推升股价，自己高位溜走。