面对股市3700家上市公司，没有任何办法能快速识破上市公司财务报表作假。股市投资，没有快速查看上市公司财务报表的方式方法，只有耐心的推敲、分析，才能更好识别，利用多项财务数据更好复核查看上市公司作假与否。

应收利息，是利器！

上市公司做假，归根结底还是因为没有钱，或者浮夸收益、盈利、账面资金等等。财报的显示是多维、多方的，涉及面不仅仅有财务、审计，还要有不同部门的数据，其中就有银行。换句话说，这是一个不独立的财务系统，只要这个系统中有任何的一方不配合，在财务报表中就会有蛛丝马迹显示做假。

这是康美药业（现ST康美）的资产负债表。如果简简单单的看这样的数据，是没有任何问题的。但是，如果通过对比分析、推敲的方式来查看，康美这家上市公司就经不起推敲。货币资金2018年一季度、二季度、三季度分别为366.4亿、398.9亿、377.9亿，但是应收利息却只有4580万、5287万、6936万。350多亿的货币资金，却只有5000万左右的利息，这是合理的吗？需要打上一个大大的问号！我们先再看一家上市公司，然后再来讲回康美的事情。

这是一家知名“大白马”的资产负债表，2018年二季度至2019年二季度货币资金分别为：836.6亿、1008亿、1121亿、1117亿、1156亿，应收利息分别为3.816亿、3.823亿、3.439亿、3.845亿、3.864亿。同样的，从单纯的数字上看，看不出任何的问题。现在银行的活期利息为0.35%，通过计算，银行应收利息还算合理。我们再来看一家：

这也是一家知名“大白马”的资产负债表，2018年一季度至2019年一季度的货币资金分别为1052亿、1019亿、1043亿、1133亿，应收利息为20.15亿、19.99亿、---、22.57亿、22亿。这家上市公司的应收利息就更加丰富了，已经达到了2%左右的水平，很是不错。

我们再讲回到康美药业货币资金与应收利息，350多亿的货币资金，如果利用活期利息0.35%计算，至少也有1个多亿，但常季度性低于1亿，仅仅只有5000多万。这就存在问题！要不然是上市公司管理层故意而为之，要不然账面上不存在那么多的货币资金。而不管两种的哪一种，均对上市公司有冲击，并且存在财务报表做假的可能。当然，康美药业的财务做假已经被曝光。

通过查看应收利息信息，能很好辨别出一家上市公司应收利息的情况，分析出是否存在问题。

连续五年以上的财务数据，规避财务造假的事情！

说句实在的，虽然查看上市公司财务报表能较好规避造假事件，但要说完全规避，是不可能的。但有一条，一家上市公司可不可能连续多年造假呢？并且处于的是股市质优之列？这样的事情，概率性会降低降低再降低，虽然不是识破财务造假，但能最大程度规避财务造假。

这是一家知名“大白马”历年的净资产收益率。净资产收益率是净利润与净资产之间的比率关系，能很好考量出这家上市公司历年的利用资产创造价值的比率关系。我们反过来思考，如果这家上市公司，是一家弄虚作假的上市公司呢？能做出这样漂亮的数据吗？往往是达不到的。

有的投资者会说“人有多大胆，地有多大产！”只要上市公司管理者胆子大，也不是完全不无可能的事儿。其实，上市公司上市以后，上市公司是难以支撑连续五年财报面十分优质的情况，就算是康美药业也难以支撑连续五年净资产收益率大于15%的局面。并不是“人有多大胆，地有多大产”，当年度、连续二三年，虚假报表能做，但连续五年以上，很难做到优质。为什么？因为一家上市公司，当达到某种高度的时候，调研公司、关注度就会上升，甚至每个月的调研团队发出的调研报告高达数十份。

一家虚假财报的上市公司，能经受住众多的调研团队调研吗？难道能欺骗数百家的调研机构调研或者是考验？连续五年以上的考验，又能经受的住吗？

这对一家上市公司管理者造成潜在压力，如果财报数据面连续多年做的越是质优，关注也会越高，曝光的概率也就会越大，这样的事情不仅仅心理上存在障碍，连续多年的财报面难以达到。而就算是康美、康得新等，也是难以达到连续五年净资产收益率大于15%的水平！

股息率，也是利器！

投资者往往不在意上市公司百分之几的利息，因为对比股票价格的差价，这几个点真的是薄弱。那么，股息率为什么成为了检验财务造假的利器呢？

我们反过来思考，如果一家上市公司账面上没有多少资金，或者是资金体量很小，可能给予股东分红吗？是不会的。股息率较高的上市公司，能很好的考量出一家上市公司的分红意识，并且还能考验这家上市公司的现金情况。

这家上市公司，是一家知名“大白马”的历年现金股息率。虽然每年股息率约为2%-3%之间。看上去并不是丰富，但却能知晓这家上市公司具有长久分红的能力，并且现金情况并不弱，分红意识很好。能很好反映出这家上市公司良好的经营情况、盈利能力以及现金状态。如果是一家虚假财报的上市公司呢？本来公司就缺钱，是没有更多钱来分红的，甚至发生违约分红，也就是公告了分红而没有那么多现金拿出来。长久保持较高分红的上市公司，能很好显示这家上市公司的良好情况。

总结：面对股市3700家上市公司，是没有任何方式方法能快速识别财报造假的情况。只能是反复推敲、分析才能更好的规避。一则是利用货币资金的方式方法，分析出是否货币资金利息是否合理；二则是通过历年的净资产收益率是否大于15%的情况；三则是通过股息率的方式辨别。