为什么说成功的投资都是反人性的？
作者： 昆明财税服务平台
对于投资者平时的股票投资操作中，经常遇到这样的事情，但市场或者个股出现大幅杀跌的下跌走势运行过程中，投资者由于担心亏损扩大而纷纷选择大幅抛售筹码，却发总有一些少数的人赶在大跌之际大幅买入大量的筹码。而当市场交易火热，赚钱效益高涨的时候，大家都在疯狂买入，却又有部分的投资者选择在此时逐步抛售卖出筹码。但是，从最终的交易结果上来看，最后能够赚到大钱的往往都是那些与多数人背道而驰的那一部分投资者。为什么这些人的投资行径会与常人的操作所背驰呢，是否成功的投资都是反人性的呢？接下来我们就具体针对这种情况给投资者做个详细的分析。
（1）说到投资就必须要对投资的标的进行实时分析，以此而确定其投资标的是否有投资的价值。而这个投资的价值从其付出的成本、投资的周期、风险承受能力等不同的因素影响下其投资者所看重的投资的价值也因人而异，因而导致其投资者所对于投资标的的分析所用的方法也不一样。怎么理解呢？有的投资者其本身可参与投资的资金成本较小、且风险承受能力较弱，其主要看重的是短期投资的快速利润。因此，这部分投资者仅仅是适合短线操作，而短线操作中最切实际的操作就是以技术分析的操作方法去寻找所谓的投资机会。因为技术分析的方法中其重点是从市场本身的行为变化所出发，据此分析接下来的操作机会，就比如我们所说的市场运行的趋势，以及很多技术分析中寻找买卖点的操作。这些都是技术分析的范畴，都是从尊重市场本身而出发，而这也都是市场上80%以上的投资者所在沿用的分析方法。
（2）而与之对应的基本分析方法，则就与之极为相反了。它是投资的本身出发，研究投资标的本身的投资价值是高估还是低估。低估则取，高估则弃。而随着市场的长期上涨运行中，技术分析的操作中提倡顺势而为的交易操作，因而发出的是买入信号，而上涨过程中估值逐步增高，基本分析者认为估值偏高而卖出。而随着市场的长期下跌运行中，技术分析的操作中提倡顺势而为的交易操作，因而迟迟没有发出买入信号，而下跌过程中估值逐步降低，基本分析者认为估值极度偏低后而选择买入操作。由此，从基本分析法的角度出发，其投资操作重点是以价值投资、估值合理等角度出发，是从标的的本身而考虑，所以其对于市场的行为变化具有一定的先行性，即提前于市场做出反应。这才是其反人性的本质原因。
关于投资理论，其实我们投资者都听过很多了，如：“人弃我取，人取我弃”，“物极必反，否极泰来”等等其实都和我们这里的“贵出如粪土，贱取如珠玉”有异曲同工之意。“贵出如粪土，贱取如珠玉”这句话出自《史记·货殖列传》。其原句为“贵上极则反贱，贱下极则反贵，贵出如粪土，贱取如珠玉，财币欲其行如流水。”其寓意为当一个商品达到贵到极致的价格后，就一定会出现价格下跌；而当一个商品达到便宜到极致的价格后，就一定会出现价格大涨。因而当其价格贵到极致后，一定要将其视为粪土一般，快速抛售；而当其价格便宜到极致后，一定要将其视为珍宝玉石一般，极力买进；货物与钱财只有如同流水一般能够自由流通才能充分体现其所具有的价值。所以，“贵出如粪土，贱取如珠玉”的操作也正是告诉我们从真正投资价值的角度出发，也是从估值合理的角度去考虑。必然也是形成了反人性的操作。
总结：综上所述，真正成功的投资者在投资操作的过程中，必然是抛开市场变化的表相，去深层次的分析挖掘标的本身的价值，以及估值合理的关系，这是属于基本分析法中的价值投资。而市场上的投资者普遍以趋势、价格行为为主的技术分析法。必然能真正抓住市场投资机会的成功的投资法则必然以基本分析法中的价值投资，因为其对于市场本身具有一定的先行性，而这也是其表现出反人性的本质原因。
