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减持是一个大问题。

小涨小卖，大涨大卖，只要敢涨，原始股东就敢卖，反正很多持股成本就是一元钱，新年以后股市罕见强势，据说是世界第一牛市，但减持也就水涨船高，据券商中国记者统计，在2019年来的33个交易日里，A股发布了512份减持计划、涉及278股，平均每天发布减持计划15.52份，其中2月2日一天发布了35份、涉及25股。上述减持计划中有80起计划属于清仓式减持、涉及51股，

清仓减持就是把股份全部甩卖，不要公司了，以后公司经营好坏与股东无关，把公司整个甩卖，也算是彻底服了。上市还是支持实体经济吗？把原始股东都整没了，不要公司了。

我们公司是不太愿意分红，但减持从来毫不手软，形成特有的重融资轻回报的市场，也就有圈钱市的骂名。可是如果严格与分红挂钩，某些股东就会走极端，那就是把公司的钱全部分掉接着甩卖股份走人，这样的上市公司留在市场，其发展也是会有重大影响的，但是与分红挂钩可以避免某些业绩经营不佳的公司股东甩卖股权走人，倒逼原始股东把公司经营好。

个人觉得一方面是减持与分红挂钩，另一方面是参照美国144条款严格限制检查比例，让原始股东分步走，而不是一次性大甩卖。美国规定发行人的关联方每任意三个月内可减持证券的数量总额不得超过下列数值中的较大者：1.发行人流通在外证券总量的1％；2.履行交易申报要求的前四周内，该证券的每周平均交易量。美国144 规则是规定流通证券的1%，而不是总股本的1%，这与我国规定是有很大距离的，

既与分红挂钩有限制减持比例才能有效控制股东大甩卖走人。