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商誉减值是一种财务处理，与财务造假不是一码事情。

商誉是并购重组过程中带来一种溢价，简单一点就是高出评估的净资产公允值部分，是基于企业所处地理位置的优势、或是由于经营效率高、历史悠久、人员素质高等多种原因，与同行企业比较，可以获得超额利润。

商誉理论上在并购资产过程中都是存在的，说通俗一点就是给创始人一种溢价，但这个溢价水平就反应出商誉的高低

可是某些并购资产拥有者狮子大开口，不断的抬高资产盈利水平，又狮子大开口的承诺未来高收益，结果是并购资产溢价水平越来越高，从几倍到十倍甚至百倍也有，这就给上市公司带来巨大的风险。

但是这种买卖是上市公司和被并购资产的一种资源买卖，一个愿打一个愿挨，不存在强迫性，因此大部分商誉减值没有财务造假的问题。

可是也部分并购资产的控制人良心大大的坏，通过虚构收入和利润抬高了资产价格，导致资产评估显失公平，为了掩盖不良资产的爆发，上市公司不得不通过财务大洗澡的方式，掩饰并购资产的财务问题，这就涉嫌了财务造假，这样的例子为数不少，不少上市公司被管查处，股价也出现暴跌，公司面临退市。

但是实际控制人通过减持和股权质押融资变现减持，实际控制人也拿着钱跑路失联，这就很难办了。

理论上投资者可以通过诉讼获得赔偿，可是因为上市公司已经面临破产，没有钱可以赔偿，而实际控制人拿了钱不知所踪，打赢官司也找不到人赔钱。

这个时候不负责任并购的中介机构就会面临赔偿责任，可是有的中介机构也是没有太多钱，不能承担赔偿责任。

因此笔者一直建议并购资产发行股份购买资产，在业绩承诺期内不能减持和质押融资，目的就是避免有关人士拿钱跑路，找不到主来承担责任。