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新政券法修改跟牛市有什么关系，创业板注册制又跟牛市有何关系？

新政券法实施，确实是有助于完善股市的基础制度，对股市是一个中长期的利好，表现在加大惩治财务造假打击力度，加大惩治信息披露违法力度，推行集体诉讼机制保护投资者力度，但这只是股市走好的必要条件，并不是充分条件，股市走好关键是要彻底改变投资者对股市的看法，从圈钱市不良印象中走出来，投资者资金才会不断流进股市，

A股与美股不同，美股是不需要新增资金，现金分红和回购股份之和多于IPO/减持和交易费用，所以从来不需要管理层引进资金，A股是分红和回购增持远少于IPO/减持/再融资和交易费用，因此A股需要管理层不断引进资金，只要新增资金少于市场抽离资金，股市就会下跌。

因此A股走好的关键是新增资金要多于资金抽离，可是市场新增资金不可能无限制增加，所以长期牛市很难。

在科创板推出之际，很多人认为注册制改革落地就是牛市启航，结果科创板也没有带来牛市，同样道理，创业板注册制改革也不会带来牛市，但是也不会带来熊市。

未来是一个宽幅震荡的走势，在于市场资金和筹码之间的矛盾会存在，但积极股市政策也会持续，有关方面不会看到出现非理性下跌，