为什么会出现证券市场“鼓励型”处罚?
作者: 昆明财税服务平台
什么叫鼓励型处罚?又是在证券市场,大概率就是犯了大错,罚酒三杯。
像最近的 康美药业,造假数据之大,令人刮目相看,2016年至2018年期间,康美药业累计虚增营业收入291.28亿元,累计虚增营业利润41.01亿元,累计多计利息收入5.1亿元,同期,康美药业还累计虚增货币资金886.8亿元。这可比瑞幸咖啡22亿元虚增交易严重得多。
证监会有关人士定性也是十分严厉,措辞令人心惊肉跳,是有预谋、有组织,长期、系统实施财务造假行为,恶意欺骗投资者,影响极为恶劣,后果特别严重,
可是处罚结果令人瞠目结舌,罚款60万元,罚酒三杯可能也称不上,这或许就是楼主说的证券市场“鼓励型”处罚吧。
但是证监会也没有办法,证券法规定最高就是罚款60万元,总不能突破证券法限制处罚吧,即使证监会有心突破证券法处罚,处罚也未必让康美药业心服口服,甚至惹出官司来。
证券法缘何规定如此之低的处罚,就在于资本市场定位,那就是解决企业发展的资金短缺问题,要对发行人进行适当的保护,激发融资积极性,处罚重了,生怕影响融资积极性,一旦有财务问题,就重罚,罚的倾家荡产,谁敢IPO,另外我国法律整体上看,对违规违法处罚力度缺少一种严厉的惩戒,大多数都是轻打轻罚,这与整个司法体系立法有关。因此证券法制定也就有罚酒三杯的结果。另外也与当时的经济条件有关,在当时60万元也是一个不小的数字,可是社会是发展的,法律制定要有前瞻性,罚款60万元缺少发展眼光,就是新的证券法大幅度提升了违法成本,可是我个人认为罚款金额依然偏低,缺少前瞻性,过了五年十年,罚款金额或许又会觉得少了。