近期美国经济各项宏观经济数据不及预期，业内人士认为美联储大幅降息的时刻将至，甚至期望美联储降息至零利率。我们认为，现在美联储降息至零利率，显然是不理性的动作，更加不能救美国经济，甚至将美国经济“推向深渊”！

利率是货币工具，能有效通过货币与市场之间的关系，靠松紧程度调节市场经济。而利率将至零利率，只有在什么阶段才会使用呢？通常会在经济出现倒退、失业率居高不下、企业倒闭数量增加的环境下使用。

当然，日本、欧洲等经济体为什么呈现着负利率时代呢？这还需要对比每一个经济体背景、环境的不同。从现在美国的基本环境来看，我们认为，美联储过早的将利率将至零利率，并不能改变更好的改变美国经济未来情况。虽然，能一时间解决美国经济增长放缓的局面，但也会积累更大的泡沫，甚至在下一次金融危机时对美国的经济伤害程度更大。

美国经济确有放缓，但现在以稳为主！

美联储9月份的降息概率普遍预测为100%，但降息至0%值的概率性十分低。其中认为美联储降息0.25%幅度为有89.8%的比例，预测降息0.5%幅度的参与者有10.2%的比例。美国联邦基准利率在2%-2.25%区间，虽然有继续向下的空间，但大幅降息的概率性较低。

不仅美国预测降息的概率为100%，欧央行的预测降息概率性也为100%。但，日本、澳大利亚、新西兰、英国、加拿大的预测降息概率并不高。欧央行已经实行负利率时代，至-0.4%的利率水平。这里很多读者可能不理解，负利率是什么利率水平？难道自己在银行里存钱，还要给银行钱吗？是的。负利率，简单将就是在银行存钱，并不是以往银行给予储户利息，而是储户向银行支付利息。

从主要经济体利率水平而言，美国现阶段处于的利率水平高于其他经济体。但现在进入负利率时代，我们认为对经济的改善效果存在，但面对下一次经济危机时将会付出更沉重的代价！

从美国GDP同比增长率、GDP环比增长率情况来看，近些年一直稳定在2%-3%水平区间，但近期公布的GDP增长率有所趋缓，并且有明显的趋势向下走势。而私人投资、净出口比率均有出现了下滑。

在这里，我们需要弄清楚一个概念，经济下滑与经济负增长，是不同的两种经济局面。如果美国经济面不好，出现了经济的负增长，那么美联储势必会使用更加积极的货币政策，甚至美政府还需要使用更加激进的财政政策，希望通过政策的执行力挽狂澜，挽救美国经济。但是，现在美国经济出现的问题是经济走势的放缓，而不是进入负增长。

现在美国经济面出现的是放缓，未来可能继续向上，也有可能向下，如果贸然使用最大化的货币手段，并不理性。美联储以往的加降息的手段为缓步加息与缓步降息，只有在特殊时刻才使用骤然降息或者骤然升息的方式。为什么？

缓步的加息与降息，能很好的贴合市场，逐步推进。比如现在市场表现有着不及预期的情况，但是实际表现与预期表现存在差距，如果一步到位，市场反应可能会过激，从而带来较大“泡沫”，对未来经济的发展造成一定的影响。如果是缓步进行加降息呢？既能很好的将货币政策推动开，又能通过市场反馈的信息更好为下一次调整做准备。

美联储降息至零利率，一时间能解美国经济放缓局面，但未来会带来更大的危机性！

美国经济现在存在通货膨胀率不及预期，以及各类商品、服务消费能力下降。可以理解为，美国民众消费意愿不强烈，进入市场低通胀水平。美联储也曾表示，低通货膨胀率、通货紧缩的表现要比通货膨胀的情况难解决的多。

从数据面懒，2019年与2018年的消费情况来看，有着大幅的下滑，不管是机动车辆、家用设备、能源，还是家庭经营、交通运输、餐饮住宿等。足以证明，现在美国经济拉动消费的表现，并不理想，存在下滑。当然，消费不给力，进而影响的就是制造业、服务业整体水平的下滑，8月份美国制造业PMI甚至跌破50荣枯值。

出现的经济下滑，通过向市场投放更多的货币，让市场货币充裕起来，更好刺激消费。消费有所好转，当然企业也就会有所好转。再讲回美联储降息至零利率，现在的可能性很低。从上图能分析出，现在美国经济局面受到的影响是消费有限。并且，没有出现消费出现大面积负增长情况。在此局面下，有必要达到负利率时代吗？是没有必要的。

经济，一则抑制通胀，二则预防紧缩，保持平稳的经济状态才能更好的推动经济的发展。如果，在没有经济走坏的局面下，就将所有的货币手段全都使用出来，一时间解决经济困局，但也势必会造成经济的泡沫。当未来出现问题的时候，势必会遇到更大的经济困局。

总结：美联储有降息的需求，但我们认为降息至零利率的概率尚不存在，并且降息至零利率水平，能一时间缓解美国经济，但会在未来给予美国更大的经济困局。