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a股随着试点注册制之后，新股已经放开44倍市盈率发行规定，只要符合注册制上市条件，市盈率都是负的，也就是业绩亏损的都可以实现成功上市，这就是注册制发行制度。

股票市场发行制是从批准制，再到审批制度，升级到目前试点注册制，最后肯定会过渡到全面注册制，一旦a股全面注册制之后，新股将会大量供应，什么阿猫阿狗都可以成功上市了。

最初的批准制发行制度之时，一般能成功上市的都是一些优质的大型企业，哪些中小企业想要上市都是没有资格，根本不会批准，不批准的话连上市申请都不可能，所以可以肯定通过批准制上市的股票质量都不会差。

随着审批制之后，大型企业已经基本实现上市了，随之会放开到大中小企业了，申请上市的门槛将会进一步的放宽。给予哪些只要达到上市条件的，就可以进行排队上市，只有等相关部分审批通过后就能成功上市，通过审批制上市的股票质量已经一般般了。

随着科创板出来之后试点注册制，放宽到创业板也试点注册制，意想不到的是北交所股票也上来了，意味着注册制之后，哪些中小微企业也是可以通过注册制实现上市，中小企业也能成功上市融资了。

通过a股市场新股发行制度的升级进行推理，批准制上市的优质股票，通过审批制上市的股票质量已经降低了，而通过注册制上市的，股票质量已经非常低了，甚至会给很多垃圾股都可以上市了，追求股票数量，已经降低股票上市的质量了。

股票注册制实际就是等于降低上市门槛，既然已经把上市门槛都降低了，注册制上市的必然会存在很多垃圾股，存在一些上市就为圈钱的股票，这些企业成功上市就是成为最终目标，只要上市圈钱之后，公司就突然翻脸不认人，随之慢慢地亏损退市了，圆圆满满走一圈，大股东赚得盘满钵满。

通过上面对股票发行制度进行分析后得出结果，当下a股大部分股票都是注册制发行，注册制已经取现市盈率规定，哪怕企业是负市盈率，也就是业绩亏损的都能上市，还谈什么新股市盈率高于行业平均市盈率呢？

新股市盈率大部分高于行业平均市盈率，最根本的原因就是注册制制度问题，以及新股发行定价问题，新股定价都非常高，自然市盈率也是非常高，高于行业平均水平是非常正常的事，这种现象已经见怪不怪，负市盈率都存在，高于行业平均市盈率的新股更不是新鲜事了。