美国最后会怎么解决欠下的22万亿美债?
作者: 昆明财税服务平台
美债的利率
美债目前发行的期限主要有:1个月、3个月、6个月、1年、2年、3年、5年、7年、10年、20年及30年11个期限,不同的期限利率不一样,美债各个期限的平均利率大致在3%左右。截止2019年1季度末,美债的总规模近22万美元,则美国每年为此需要支付的利息成本为:22万亿*3%=6600亿美元,而且美债的规模还一直在不断增长,这个支付的利息成本会不断增加。
6600亿美元是什么概念呢?根据各国(地区)公布的GDP数据显示,2018年世界各国(地区)排名第20的为瑞士达到了7091亿美元,也就是美债的利息,每年要支付掉近一个瑞士。
6600亿美元其实对于美国的财政收入来说并不高,2018年美国的财政收入总额为6.3万亿美元,美债的利息占财政收入比重就10%左右。
但是虽然收入看似多,美国人花费的更多,2018年美国的财政支出高达7.1万亿美元,比财政收入多了约8000万亿美元,所以美国的财政赤字就是0.8万亿美元(入不敷出),这中间高达0.8万亿美元的差额从哪里来呢?
答案就是发国债(也就是借钱),如果不借钱,美国就无法运行下去了,连工资可能都没法保证发放了。由于每年都这样,财政收入不够用,就发债,截止到2019年1季度末,美债总额已经接近22万亿美元了,比美国2018年的GDP总额还高,而且预计2019年2季度共计要在举债3150亿美元左右,所以单单靠美国的财政收入,目前来说根本无法还债了。
如何解决?其实要解决美债的问题,无非就几种情况:
(1)开源节流:尽量多增加税额(比如从去年到今年到处增加关税),同时减少支出(比如减少军费,减少养老及医疗保障的水平或者降低公务员薪酬等等),但是对美国来说,增加税额有可能,降低支出估计很难,毕竟享受惯了,要过苦日子,肯定不适应,由俭入奢易由奢入俭难啊。如果能开源节流,做到财政收入高于财政支出,那么就能逐年控制减少美债的规模。
(2)增发美元:美元现在是国际通用货币,通过增发美元,可以稀释债务。这个举个简单的例子,方便大家理解:比如这个社会上如果处于正常的水平,现有的财富对应的总美元供应量为1万亿,此时1美元可以买1瓶水,假设你有1000美元,你可以买1000瓶水;如果这时候美国又加印了1万亿美元,由于社会上的财富没变,纸币增加了,要对等的话,那么就变为2美元才可以买1瓶水了,你手中的1000美元,变为只能买500瓶水,无形之中贬值了一半,剩余的一半价值去哪里了?被印刷美元的人拿走了,因为新印刷出来的钱都在它那里。
或许有人会说,那么美国一直加印美元不就可以解决美债危机了吗?理论上是,但是实际上它不敢,适当的超发影响有限,但是无限量的超发,美元就会变成废纸(如同津巴布韦币一样),结果会造成整个美元信用体系的崩溃,对美国的经济打击是致命的,所以美国会偷偷加印部分,但是不会无限量加印。
(3)赖账:这个是最简单的方式,不还你了,反正你也拿美国没办法,毕竟美国是世界第一强国,或者说不是不还你,要求展期或者免息。当然了,不到最后,美国也不会使出这招,毕竟这招一出来,美国的信用就没了,后续没人敢在购买美债了,美债也就等于废纸了。
(4)拆东墙补西墙:现在的美债利息规模还远低于美国的财政收入,只要能保证利息按时支付,美国拆东墙补西墙的游戏就能继续下去,但是能持续到什么时候未知,这也是目前美国采取的解决方式。
总结其实世界各国都知道美债现在是一个危机,只是说这个危机最终什么时候爆发,没人知道,而持有美债的大国,最近一年来,都有适当的抛售部分美债,降低集中度风险。至于说美债最后要怎么解决,应该说,还是个未知迷,毕竟没人知道美国最终的选择会是哪个。