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下调准备金率对银行影响大了。银行可以获得无限期的低成本资金。一年期的MLF资金现在利率是3.35%。降准释放的资金利率笔者没有去查。但是大概率就是一年期MLF的零头。央行释放3.8万亿元资金。银行就可以获得直接的利率差就是千亿元级别。加上货币乘数效应。商业银行可以放贷更多贷款。银行可以获得更多的利息。

那么六次降准。银行股价缘何不涨甚至反跌呢。

就在于降准资金主要是支持中小微企业。目前经济下行压力加大。中小微企业经营不景气。贷款风险很大。市场担忧银行资产质量下滑。不良贷款率上升。银行成长性堪忧。给予银行更低估值水平。

最近招商银行就有传闻导致股价大跌。大跌以后股价就很难上涨。周末降准周一银行也是没有上涨。降准利好不敌资产质量下滑的忧虑。