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投资者缘何投资股市，不是去送钱，去当菩萨救苦救难，而是去赚钱，只有股市长期有赚钱效应，投资者大部分能够获得盈利，资金才会源源不断来到股市，如果股市总是牛短熊长，投资者亏多赚少，投资者自然是远避三舍。

很多年以来投资者挂在嘴边的一句话就是称自己为韭菜，现实是七亏二平一盈利，把股市称之为圈钱市，这可能是全世界独一无二的。更有一些激进的观点，喊出远离毒品远离股市。

这样的股市资金怎么愿意进入，市场资金再多也会绕着股市走，去炒房、炒绿豆、炒生姜。

A股过度偏重融资

A股最耳熟能详的一句话就是支持实体经济，股市与实体经济是一种互惠互利，相互依存的关系，按照我个人理解，不存在支持谁的问题，一个股市没有IPO不叫股市，美国实行注册制也会有IPO空仓期存在。但是过度IPO就是竭泽而渔的融资。

美国数百年来，存量公司也只有数千家，我们股市几十年也有数千家，美国是一个开放市场，IPO数量和融资金额也是经常低于A股。

偏重融资不仅仅在于IPO数量庞大，还在于再融资猛于虎，远比IPO多得多，有的年度再融资数量是IPO的十余倍。

偏重融资还在于减持泛滥成灾，很多人向美国注册制看齐，可是很少有人减持制度要向美国144条款看齐，是有选择性的，也就是最大化融资向美国看齐，而投资者保护和严惩违规者要有中国特色。

过度保护融资者利益导致制度严重滞后

我国证券法规设立初衷主要是为了保证融资者利益，而不是投资者利益，因此对于市场违规违法者的惩治更多是小打小闹，投资者系统的保护体系没有建立。

造假上市、信披违规最高处罚就是60万元，造成造假上市普遍，信息披露严重违规频发，大股东掏空上市公司屡见不鲜，严重损害投资者利益，可是集体讼诉机制的缺失，导致很多人只能自认倒霉。长此以往，很多人只能选择退出市场。玩不起总躲得起。

像最近的康得新和康美药业，两家白马股瞬息之间就成为了问题股，股价跌幅巨大，给投资者带来巨大损失，但投资者索赔恐怕不太可能很快实现。

减持泛滥成灾

适度减持并不可怕，可怕的是先斩后奏，利用内幕消息高位跑路，或者制造一个概念甚至与人勾结，推高股价，大肆收割韭菜。自己跑了，哪管身后洪水滔天。

有多少公司股价因为减持而大跌甚至连续跌停，有人赔偿投资者损失吗？

股市不振，不是找资金，而是要思考资金缘何绕着股市走。