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价格围绕价值波动这一经济学理论不仅能够运用在实现生活价格的波动，在股市中的股价的波动仍旧可以实用，但在实际操作过程中我们会发现股价的上涨很多情况下跟业绩无法，特别是一些一直亏损的公司股价却一直在上涨，在全球股市中典型的案例就是亚马逊常年亏损，但股价一直在逐步新高，具体是什么原因导致呢，下面我们就来具体分类说说这类情况。

在题材个股的炒作过程中，我们会发现往往一些业绩差的和市值小的个股上涨幅度和上涨速度往往是最好，反而一些同题材板块的业绩好的个股上涨幅度较小，主要原因在于：

第一，业绩差的个股大部分属于超跌的个股，这类个股由于持续的亏损，业绩方面不太理想，机构持股的占比较少，而题材的炒作大部分属于游资的行为，这类个股反而容易出现大幅度的上涨，如果该题材板块持续火热，比如最近的无线耳机题材个股走出很好的上涨行情，但很多公司业绩并不理想。

第二，业绩好的个股特别是在该题材行业属于龙头个股，由于业绩良好，机构持股较大，本身由于公司业绩稳定，市值相对较高，该股个股上涨速度相比较慢，如果题材的持续性发酵炒作后，后期该股会出现补涨的行情，比如5G板块的炒作期初都是已经业绩较差市值较低的个股，后期上涨大部分集中在业绩较好市值较大的个股里面。

所以题材的炒作导致了一部分业绩较差的个股出现了持续性上涨，但这类个股如果后面没有业绩的支撑下，股价会逐步回归到合理的位置，典型的案例就是前几年关于雄安新区的个股炒作，该题材炒作目前已经过去两年多后，大部分没有业绩支撑的个股已经回归到合理估值的位置，具体参考下图案例：

该股在雄安新区炒作的时候，公司业绩不太理想，但股价却出现了两倍多的上涨，但题材炒作结束后股价一路下行回归到合理的估值区间范围内。

股市中股价的上涨的背后因素来源于将来的预期，而且业绩的公布期往往比公司实际情况相差一段时间，比如公司的半年报业绩时间在6月份结束的2个月内公布完成，而公司的可以本身已经在半年报中业绩好转，但由于半年报尚未公布软件上市显示的各类数据只是一季度的情况，或者半年报可能业绩仍旧亏损，但亏损幅度逐步降低，后期业绩存在大概率转正的可能性，那股价的上涨与下跌与业绩预期存在很大的相关性，那股价自然会出现持续性的上涨，给大家列举一个案例：

我们通过ST概念股指数我们会发现最近该板块表现较为强势，而ST概念股大部分都是由于业绩表现不佳造成带帽的情况，如果下一会计年度中业绩报表出现了转正的情况，公司可能会出现摘帽摘星的情况，目前一整年度的时间已经接近尾声，各类资金开始提前预期接下来的的摘帽行情，去挖掘可能业绩或者重组个股。

很多公司业绩连续亏损，比如我们上面提到的亚马逊或者美团，特别是美团点评的最近已经走出新高，但公司的业绩却是连续的亏损，具体参考下图案例：

通过上图我们发现该股的PE仍旧为负数，并且美团上市以来从无出现业绩为正的情况，但估计却是节节攀升，一部分原因可能跟美股的大环境较大，但主要原因还是投资者对于美团长期的能够盈利的一个预期，主要有以下几点：

第一，美团在中国市场占有率较高，涉及互联网的众多行业，行业地位是其他公司无法撼动的。

第二，美团有着大量的客户基础，包括用餐、外卖、打车等，在互联网的时代公司发展的好与坏最为关键的因素在于客户资源，有着大量的客户资源后期公司总有变现的能力，长期发展总有收益的一天.

第三，资本大佬云集美团，比如我们熟悉的腾讯、还有红杉资本，该公司相继投资过苹果，谷歌等知名企业，他们的一致看好也催生了股价的持续走高。

总结：以上可能是业绩的亏损而股价的上涨主要原因，可能还好存在一些次要因素，比如庄家机构的短期自救、国家政策的扶持等，但大部分股价后期都要回归价值，而一些特殊的互联网行业由于行业的特殊性也会造成股价的持续性上涨，大家在平时操作个股中短线可以忽视业绩的情况，但中长线一定要重点公司的业绩变化情况。

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