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以往牛市涨势最好的是次新股、互联网股、券商股、中小市值股票、高送转概念、低价股、环保股以及相关阶段热度高的概念、行业的上市公司。要说有哪些特征，我认为主要是概念、市值小、热度高。

我并不认为以往牛市涨势最好的在未来牛市中仍旧是涨势最好的，甚至是天壤之别，也是不能作为未来牛市选股的参考标准。

2005-2007年的时候，股市1000家不到的上市公司数量；2014-2015年的时候，股市2000家左右的上市公司数量。而如今呢？2020年有望超过4000家。2005-2007年的时候，股市还没有形成开杠杆资金炒股的意识，也就是说大家都是1：1的资金投资，催发了大牛市行情。而重要的因素是什么？我认为是资金多而股票数量少所造成的。当然，也因为这种情况，股市形成了较大的泡沫性。2014-2015年时，股市开始有了较大的杠杆资金流入，1：2、1：5、1：10比例的资金冲入股市，但在大体量资金冲入股市的基础下，股市仍旧没有突破6124点，止步5000多点。说明什么？说明在资金体量大的基础上，仍旧不能拿下新高，股票数量多了而资金体量跟不上了。

我们来思考一下未来呢？以往的牛市，资金多而股票数量相对较小，就算是2014-2015年也是有着普涨的情况。但未来股票数量有望超过4000家，普涨还能出现吗？可能就不会出现了，因为股票数量实在是太多了，资金必然会呈现着分化，而在资金分化的基础上，注定有的上市公司不涨，而有的上市公司则能保持趋势性上涨。

未来牛市，我认为会是一个分化型牛市，而不是普涨性牛市。在这种背景下，选股的参考也不能以之前牛市那般标准，应该更为注重优质、业绩方面。只有更加优质、业绩确定性更高的公司，才有可能在未来牛市中更胜一筹。