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A股不能走牛的根本原因是指数编制方式采样的数量太多，且权重股偏周期造成的。散户朋友们聊到A股牛熊的时候，肯定会对比美股与A股之间的走势不同，认为美股十年来能走出长牛，很给力，但A股却一直是“原地踏步走”的状态，亏钱效果明显。

实际上，这种认识真的是高看了美股，也错看了A股。A股市场不是不能走牛，而是一部分公司一直很牛，但很多公司一直不牛，最后造成指数“原地踏步走”。美股市场其实也是一样，并非指数十年长牛，其中的个股就也是十年长牛的走势，很多股票其实没有什么表现。

美股道琼斯工业指数并不是一个综合性指数，而是一个成分股股指，被采样的上市公司仅仅只有30家，有：苹果、微软、维萨卡、沃尔玛、强生、宝洁、家得宝、联合健康、摩根大通、威讯通信、沃特迪士尼、赛富时、英特尔、默沙东、可口可乐、耐克、思科、麦当劳、安进、雪佛龙、霍尼韦尔、IBM、明尼苏达、波音、卡特彼勒、运通、高盛、陶氏、沃尔格林、旅行者。

不仅仅成分股的数量少，这些公司，还是美国最为质优的公司。并且，成分股是更迭的，不是一成不变的。还有，科技股所占权重比例尤大，按照总市值排名来看，苹果公司2万亿、微软公司1.6万亿，而第三名只有4200亿。近些年科技股的走势可谓强悍，对指数走牛的贡献很大。

反观A股市场呢？为调整编算方式以前，所有的沪市上市公司都在采样范围以内，不管是质量好的，还是质量次的，只要在沪市上市，都被采样。还有，新股上市以后也纳入采样范围。最重要的，权重股基本集中在金融股、保险股、房地产、能源、重资产等板块，而这些板块有着一定的周期性。

为什么A股市场不能走牛？根本原因就是编算机制以及权重失衡所造成的。