张坤管理的基金最近表现为什么这么差？
作者： 昆明财税服务平台
大家好，我是谦秋说，一个浸润资本市场19年的投资者。对于这个问题，我觉得正如张坤本人所说的。任何投资方式都有无效的时候。尤其是管理千亿基金规模的基金经理，他的投资风格，不会轻易发生漂移。如果真是去迎合市场，那要长期跑赢市场，更是不太可能的事情。接下来我来说说自己的看法。
首先、从张坤管理的产品的重仓股来看，他是偏价值蓝筹，集中持有白酒以及消费类个股，而今年春节过后，市场发生了很大的风格转变，从价值蓝筹，即所谓的各种茅，到成长蓝筹的转换，也就是新能源，光伏，半导体为主的新兴产业。
其次、他管理的易方达蓝筹精选，以及易方达中小盘，都已经是百亿规模，加上另外两个产品，成为了市场里面，第一个千亿规模的基金经理，这是一种荣誉，也是一种束缚。毕竟他的投资组合，成为市场里面公开的秘密。这也造成了，他想调仓换股，非常的困难。所以只能在原有的组合上面做一些微调。
最后、春节之后，主动控制大额申购，甚至是暂停申购，也是造成没有新生资金可以用来接力，反而是业绩不平稳，会急剧赎回，为了应对这种赎回，需要准备好一定的现金储备，这也会对净值的增加产生副作用。如果大家去横向比较下知名的基金经理的操作，但凡年化收益超过20%以上，跨越过熊牛走势的偏股性基金的表现，都是差强人意的，从这点来说，他并不是表现有多差。
总体来说，过去两年，价值蓝筹涨速远远超过基本面估值提升的速度，这也造成市场的风险在急剧增加，用这样的横盘来对冲一下，我觉得是有利于后市市场的平稳，尤其是作为知名基金经理，已经有一定的社会责任了，毕竟资本市场的过度波动，最终对所有的参与者，都是不利的，也包括基金经理本人，以及整个公募基金的行业。敬畏市场，敬畏投机。
谦秋说问答，开心有内涵。
