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先说一下，什么是全额质押，比如A企业到银行贷款1000万元人民币，我们知道银行贷款一般要有担保的，A企业提供了一张1000万元的存单做担保，这就叫做全额质押。这种业务在银行里也叫做低风险业务。

很多人会不理解，为什么自己有钱不使用，反而到银行贷款，银行贷款的利率可是比存款的利率来得高啊，是啊，为什么呢？

一、贷款的条件或者说配合银行

1、银行在给企业授信（贷款）时，一般都会要求企业在授信期间内，要达到一个综合效益，比如结算量多少、日均存款多少？如果企业没有达到，下轮授信，银行就会收贷或者压缩贷款规模。因此当企业本身账户资金的留存没办法达到的时候，就会办理权质押业务，毕竟贷款比较重要。比如银行贷款可以给你5000万元，要求你只是1000万元的日均存款而已，如果你不达标，银行收贷，你就自己的1000万资金可用。5000万元与1000万元，孰重孰轻。

2、当然也有比较牛逼的企业，即使各类效益不达标，银行照样抢着做，因为优质客户，发生不良的概率太低，而且你不授信，照样有其他银行授信，这种情况下办理全质押业务，主要系企业配合银行月末或者年末冲刺存款的需要。

以上是办理全质押业务最主要的因素，应该说80%以上的原因都是上述因素。

二、套利

以内保外贷为例，先说什么是内保外贷，就是境内（大陆）担保，境外贷款。

比如A集团旗下拥有B、C两家企业，其中B企业位于上海，C企业美国；

1、B企业在上海的建行办理了一张融资性备用信用证1亿元，由B企业在该行的一张1亿元的存单（存单利率为4%）作质押担保。

2、假设C企业在美国花旗银行要贷款1500万美金，那么就可以用B这张融资性备用信用证做担保。花旗银行为何会愿意接受这张信用证做担保呢？因为假设C企业还不起钱，花旗可以直接拿这张信用证可以向建行要钱，建行必须给付。建行垫款后，会把1亿的存单用来偿还自己垫付的资金。当然建行代付的时候会涉及到一个汇率问题，所以融资性备有信用证如果是等额担保，或者利息前置不一定算纯低风险业务。

3、企业为什么要这么做呢？因为外国不仅贷款利率普遍低于国内贷款利率，甚至低于国内的存款利率，比如美国贷款利率普遍在1.5%左右，而我们的存单利率为4%，这样企业在国内收获4%的存单利率，在国外支付1.5%的利率成本，而手上仍然有1个亿（国外贷款1500万美元，简单折算为1个亿），这就是套利。

4、第3点还是说两家企业都是正常在经营的生产型企业，有的贸易公司，可以把贷款出来的美金，在结汇到国内（这也会涉及到汇率风险），然后国内在开一张存单去办理备用信用证，接着拿到国外去担保贷款，理论上可以无限循环，直到耗尽内地银行与海外银行彼此间商定的年度信用融资额度，或者达到外管局的如下规定：“银行对外担保的融资额度不能超过银行本身净资产的50％”。

5、我们上述讲的套利是在汇率没有变动的情况下的。但实际上汇率是时时在变动的，所以这种套利不是无风险套利，其中蕴含着极其巨大的汇率风险。重复多少次数，相当于在原油基础上增加多少倍杠杆，汇率风险也随之放大相应的倍数。因此这类套利可能大赚也可能大亏，所以没有绝对的经验及预判不要轻易尝试。

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