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港交所年内IPO规模已达314亿美元,这样的数据可以表明什么呢?

时间:2022-01-01 00:15 浏览:

 

作者:  昆明财税服务平台

针对港股IPO问题,昨天笔者写过一篇文章,有点长,截取一段作为回答。

港股零成交给A股提了一个醒

香港股市很多股票低成交甚至零成交,向我们昭示一个道理,那就是随着IPO超速发行存量公司快速增加,僵尸股票的风险必须引起高度重视,并注意投资风险。

香港股市零成交大增

香港股市有很多老千股,长期以来成交低迷,这本身不值得大惊小怪,可是近段时间有些银行盈利依然不错,也加入了零成交的阵营,就应该引起高度的警惕,并思考这一现象的前因后果,不能轻易等闲视之。毕竟每一个市场都要遵循一个道理,那就是量在价先,没有成家量,也就没有资金重点关注,股价走势是不可能乐观的。

12月4日全天,同仁资源成交800股,成交额27港元;永义国际成交10股,成交额38港元;中国多金属全天成交1000股,成交额为73港元。然而这还不是最惨的,最近几天每天都有关于内地中小商业银行港股成交量为零的报道,港股上市中小银行的成交量在香港资本市场集体沦陷。

广州农商银行在今年九、十月份就已多次出现成交量为零的现象,最近也有连续三个交易日港股日均线呈“波澜不惊”的一字走势, 浙商银行是浙江的一家区域性中型银行,十一月份,浙商银行整体成交额也只有200多万港元,有的时候一天的成交额不足10万港元。进入十二月的四个交易日以来,浙商银行港股一单成交都没有,连续四个交易日成交量为零。而其余包括中原银行、青岛银行、九江银行、江西银行、甘肃银行等多家银行成交量也异常低迷。

实际上浙商银行的业绩并不很差,资产质量也不差,估值也不高,截至2016年6月30日,该行实现营业收入185.96亿元人民币(单位下同),较去年同期增长3.61%;实现归母净利润64.86亿元;资产质量方面,不良贷款率、拨备覆盖率、拨备覆盖率分别为1.14%、280.59%、3.2%,三个数据较上年末均有所下降。不良贷款率比工商银行(不良贷款率1.54%)还要低。这样 的上市公司实际上算得上是优质蓝筹企业了,可是还是被市场无情的抛弃了。

业绩优良的公司出现零成交, 其他个股低成交和零成交就更加的不稀奇了,截止12月初,Wind数据显示,若剔除停牌个股,前日港股市场一共有281只个股无成交量,全天成交额在1000港元以下的有18只,其中同仁资源成交800股,成交额27港元,永义国际成交10股,成交额38港元,中国多金属全天成交1000股,成交额为73港元。

香港股市零成交与IPO超速发行不无关系

最近几年,香港交易所从自身利益出发,不断放宽管制,降低上市门槛,吸引更多的公司到香港挂牌上市,今年IPO更是登峰造极,一天之内竟然因为太多公司挂牌交易,导致敲钟的锣都不够用,7月12日,香港证券交易所遇到了一个前所未有的难题,同时有8家公司上市,而这8家公司高管又要同时敲钟,平时一家公司敲一个钟,创始人和投资人均可上台共同敲。最后,港交所提供了一个折衷的办法,每两家共用一面锣,每家公司一个人敲。

大量公司云集港股上市,直接结果就是香港交易所的存量公司猛增,2018年上半年,香港IPO数量已冲至全球首位,其中共200家企业向港交所提交了申报稿,相比2017年同期港股市场共121家企业提交申报稿,同比增长65.29%。但是香港本身就是一个弹丸之地,主要依靠国际资金投资股市,但是面对超速的IPO,国际资金也不是能够无限制增加的,存量公司多了,资金少了,资金可选择余地大了,就只能退而求其次的优中选优,选择一些超级龙头个股持有,通过抱团持股获得利润空间,造成香港股市市盈率全世界最低。新股破发十分严重,包括银行股和新技术板块个股均有破发。上半年港股有三项记录,IPO企业数量和新上市企业数、IPO破发均创纪录, Wind显示,截至7月4日,在港股新增上市的100家(剔除3家通过介绍方式上市的企业)企业中,75家企业存在破发的现象,破发率高达75%,接近40%企业破发40%。

存量公司大增,再融资的概率降低,不少H股公司再度回到A股上市,尤其是中小银行股,迫于一级核心资本充足率的监管限制,回A迫切性大大增加。

可见港股IPO过多过滥已经出现不太好的苗头,那就是破发严重,股市走势低迷,投资者损失巨大。任何一个资本市场都不可能长期承受IPO大扩容,毕竟每一个IPO都需要资金来承接新增筹码。

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