今年A股已经公布870份减持计划,你怎么看减持对股市的影响?
作者: 昆明财税服务平台
减持泛滥成灾是A股一个特色,减持泛滥成灾对市场的影响来自于几个方面。
一个是抽离市场资金,导致市场存量资金减少,存量资金减少,股市上涨动力降低,资金如水水涨船高,没有资金股市怎么上涨,依靠嘴巴吹起来的吗?
股市有几架抽水机,IPO、减持、再融资和交易费用。IPO支持实体经济、再融资支持上市公司进一步做大或者转型,交易费用必须缴纳,可是减持呢?又支持什么了,所以A股经常性缺钱,管理层很大一部分精力都用在引导长线资金入市上,可是经常性效果不佳。两市跌不停,需要政策提振股市。
减持以后很少资金重新回流股市,资金流到哪儿,难以预测,部分用于消费、部分流到国外炒房,也有用于自身投资。
每一个国家股市都会对减持进行限制,我国也不例外,但是我国相对更为宽松,才会有各种大比例甚至清仓减持。二级市场可以三个月可以减持不超过1%,大宗交易可以减持2%,一年下来理论上最大可以减持12%。
另一个是对投资者心理层面影响,大股东和高管是上市公司知根知底的股东,一旦出现减持、大比例减持、清仓减持,说明公司不值这个价,存在一定泡沫成分,这会影响投资者持股信心,牛市行情,投资者情绪高涨,有的时候投资者可以漠视,股价下跌有限,像东方通信公布减持公告以后没有跌停,但熊市环境,投资者信心脆弱,就会雪上加霜,大家容易出现集中抛售可市场买进力度就会锐减,流动性紧张就会出现。股价容易一字跌停,可是谁能预测股东会减持呢,突然之间减持公告导致股价下跌甚至跌停,投资者损失有点蒙受不白之冤的感觉,可是能找谁赔偿呢,人家减持也是合规合法的。这就是制度漏洞。
因此进一步修改减持规定已经成为当务之急,泛滥成灾的减持不得到根治,牛市最后赢家就是减持离场的股东,最后买单者就是二级市场,主要是后知后觉的韭菜。
减持泛滥成灾背后说明上市动机不纯,不是为了企业发展而是为了股权增值套现实现一夜暴富,毕竟上市成功,一元甚至更低成本就可以换来几元十几元几十元甚至上百元的股价,因此诱惑力很大,一旦限售股解禁,就会迫不及待的减持套现实现财务自由。另一个是一股独大,大股东持股比例很高,即使减持20%股份也不会改变控股地位,自然选择部分减持落袋为安。
正是减持容易,实现亿万富翁容易,上市诱惑力太大,大家争先恐后的上市,不管够不够格都要来资本市场试一试,不够格就想办法造假上市,一旦瞒天过海上市成功就是暴富的开始,够格就是等上三年五载也是痴心不改,哪里管募投项目是不是会延期导致错失良机。有钱先把钱分完造成缺钱假象等上市,没钱更要等上市筹到钱,因此即使IPO开足马力,还有一个长达数年也无法化解的IPO堰塞湖,让投资者有点闻之丧胆的感觉。
正是IPO堰塞湖存在,市场总是担忧IPO骤然增加,影响投资者进场,新增资金裹脚不前,市场走势长时间不振。
化解IPO堰塞湖成为管理层一个头疼的问题,可是仅仅依靠IPO常态化有效果吗?有是肯定有,经过数年努力,IPO堰塞湖已经大大降低数量,但不治本,如果常态化不加控制的话,也会把二级市场砸下来。
股东减持过度也说明某些时候投资者炒作太过疯狂,像东方通信股价翻十倍,市盈率400多倍,可炒作的概念5G好像不沾边,公司公告是没有5G网络建设收入,可市场就是那么任性,偏要把他作为5G龙头,结果大股东减持股价下跌,把投资者套住,另一个边缘计算龙头个股也是如此,股价大涨,股东高管减持,股价下跌。所以概念炒作别太任性,一旦把股价炒高到天花板,哪一个股东都会减持的,伤害的不是股东高管利益,而是二级市场投资者自身利益。所以投资要谨慎,不要得意忘形。