股市基本面分析，你从哪些方面入手？
作者： 昆明财税服务平台
股市基本面包括股市运行大环境和具体公司基本面。
从大环境来说一般是指宏观经济数据和货币政策，毕竟股市是经济晴雨表，宏观经济数据好了，上市公司的业绩增长才会有保证，股市上涨才有坚实的基础，像美国九年牛市就是得益于经济强劲复苏，公司业绩快速增长，尽管美国股市连涨9年，三大股市不知道创下了多少次历史新高，但是市盈率并不上涨很多，纳斯达克也就是30余倍，可见股市上涨不是得益于估值提升而是有业绩支撑，市盈率比我们创业板要低得多，如果经济下滑，经济数据不理想，上市公司业绩增长难以保障不说，甚至会出现明显下滑，股市即使在政策刺激下，也是估值的的膨胀，是泡沫的形成，是很容易出现泡沫破裂而下跌的。
像美国股市就非常关注非农就业数据和社会零售数据，因为美国是一个消费性社会，我国经济与美国不同，是一个投资拉动型经济，要关注PMI和投资数据，规模以上企业盈利数据。
其次是货币政策，紧缩货币政策下，资金利率升高，资本市场估值水平会下降，而流动性泛滥，资金利率下滑，资本市场估值水平会被抬高，像美国九年牛市与美联储超宽松货币政策有关，A股本次反弹也与央行货币政策微调有关，央行四次降准，释放了2.8万亿元低成本资金，市场流动性出现明显宽裕，资金利率大幅下行，1月份社融数据超预期，市场信心在减少交易阻力提高股市活跃度下得到提振，两市迎来久违的强反弹。
A股与世界成熟股市不同，还需要关注IPO节奏和融资规模的变化，毕竟A股长期承受IPO超量发行的重任，市场资金一直较为紧张，关键的是IPO影响投资者情绪，像17年投资者就对IPO常态化抱有很多的质疑，18年以来IPO明显放缓，目的就是顺应市场呼声，提振市场情绪，改善市场存量资金紧张，股市触底反弹一般伴随着IPO暂停或者放缓。
因此股市从熊市到牛市要关注宏观经济数据、货币政策、IPO变化。如果从政策演变看，要注意有关对股市的讲话出现变化，有关方面对股市的表态意味着对市场下跌有了不满，会采取措施提振股市。
从单个股票来看，可能是公说公有理婆说婆有理，仁者见仁智者见智，我是一个投资者，缺少专业人士的理论模型等分析方式，那就去繁就简，以很简单的方式去判断。
一个是看是不是细分行业的龙头，如果是细分行业龙头，自然可以更多的获得市份额，定价权也会更有优势，别人卖1000，行业龙头可能可以卖1050 ，50就是纯利润，关键是成为细分行业龙头，销量更有保证，可以获得更多的利润空间。
其次是看现金流。现金持续流出，意味着卖出去的东西没有能够带回来真金白银而是一笔债务，既然是债务，一方面有收不回来的概率，另一方面需要筹集流动资金增加财务成本。其次看存货多少，存货过多，容易出现产品计提损失或者跌价损失，也会造成流动性困难，增加财务成本，也说明公司产品销量不畅。
三是看毛利率，毛利率很低，说明公司盈利能力很弱，业绩弹性很差，缺少想象空间；毛利率越高，盈利能力越强，业绩更有弹性空间，市场想象力越丰富，但高毛利率不代表就是高盈利，与销量有关系，这是需要澄清的。
四是看是不是国家鼓励扶持的行业，国家鼓励扶持的行业会有更多的发展空间，也会有更多的政策扶持。
五是看主营和主营利润是不是正增长，增长速度越快越好，对于业绩下滑的个股，我一般是不参与的。
六是看市盈率，市盈率太高，意味着估值越高，可以采用PEG来衡量估值与成长性的关系，一接近1为好。
