科创板上市交易有哪些特点？
作者： 昆明财税服务平台
科创板作为注册制，IPO制度和交易制度都在尽量与美国等成熟制度看齐，但根据A股市场机构投资者的特点，也有自己的特色，
A；没有实行T+0交易制度，主要考量是基于A股投机色彩太浓郁，不仅仅是散户和资金大佬，也包括机构，机构有大散户的美誉。
一旦实施T+0交易，可能导致市场换手率过高，过度投机行为，不利于科创板稳定运行；也容易出现大资金割韭菜行为。
B;新股上市以后就可以融券做空，做空机制就是市场的啄木鸟，可以平缓市场的股价非理性波动，有助于机构合理定价。
科创板已经放开了23倍市盈率IPO红线，在市场炒新预期下，如果没有制度约束，高市盈率、高超募和高股价发行是大概率事件，有了做空机制，新股炒作难度增加，机构询价可能更加理性，从而有利于科创板平稳运行，如果出现三高发行，加上新股恶炒，此后就是漫长股价下跌，科创板就会遭遇很多非议。但是融券来源较为有限，新股做空有可能名存实亡，依靠融券做空帮助机构理性定价容易出现理想很丰满现实很骨感的尴尬，效果如何，拭目以待。
C；取消新股涨跌幅限制。现在主板实行新股涨跌幅限制，但是下档的庞大买盘堆积，进一步强化了投资者惜售情绪，造成股价非理性上涨，颇受市场质疑，科创板进行了制度改革，那就是新股上市五个交易日没有涨跌幅限制，此后放宽到20%涨跌幅限制，相当于主板的10%涨跌幅限制一倍，放大了市场股价波动幅度，增加了市场投资风险。
D;实行股价非理性波动临时停牌机制，上交所可以根据市场需要，实施盘中临时停牌：
无价格涨跌幅限制的股票盘中交易价格较当日开盘价格首次上涨或下跌达到或超过30%的；
无价格涨跌幅限制的股票盘中交易价格较当日开盘价格首次上涨或下跌达到或超过60%的；
这种做法虽然有父爱情节，但是也不失为一种冷却市场非理性情绪的一种方式，在狂热情绪左右下，投资者容易出现非理性投资行为，停牌可以让投资者重新审视自己投资行为，有利于理性决策。
E；打击市场操纵，实施申报价格限制。股价非理性上涨，在于市场操纵者任意拉升和打压股价，因此制度上限制大资金交易行为是打击市场操纵的重要制度基础。
在连续竞价阶段，投资者的限价申报价格应当符合以下要求，否则为无效申报：
买入申报价格不得高于买入基准价格的102%；
卖出申报价格不得低于卖出基准价格的98%。
交易所的对基准价格的说法有点难懂，最直接的理解就是买卖一档的价格，虽然不是很准确，但也是差不多，只不过是不太专业而已。
交易所规定的买卖基准价格定义；
即时揭示的最低卖出（最高买入）申报价格；
无即时揭示的最低卖出（最高买入）申报价格的，为即时揭示的最高买入（最低卖出）申报价格；
无即时揭示的最高买入（最低卖出）申报价格的，为最新成交价；
当日无成交的为前收盘价
F；因为科创板上市公司包容性增加，交易制度增加交易风险，科创板投资风险要大于主板市场，因此实行投资者适格性制度，需要投资者有良好风险承受能力和较好的投资经验、市场判断能力，投资者必须符合市值超过50万元，两年以上交易经验。并不是每一个投资者都可以参与。一般投资者要参与科创板，只能通过公募基金和私募基金的方式参与。
