科创板的设立对于其他板块的风险是更大呢?还是更小?
作者: 昆明财税服务平台
科创板究竟对市场有何影响,可以从两个方面分析,一个是资金分流,另一个是灯塔效应。而且不同时期影响不同,各个板块也不同。
科创板临近不利于科技股利于权重白马股
科创板临近,某些仓位较重的投资者包括机构需要调仓换股,也需要筹集资金打新,另外科创板将稀释科技股的价值,因此有利于权重白马股,不利于科技股。
网下打新需要6000万元基础资产配置,这是最低要求,因此机构需要加大配置上海市场的市值,权重白马股的市场需求增加,近几个交易日权重白马股明显走高,尤其是建行和中国平安、招商银行等走势强劲。
但是与权重白马股走强相反的是中小盘科技股相对弱势,这就是一种调仓换股,抛售中小盘股增持权重白马股准备网下打新,
灯塔效应带来中小盘科技股估值提升。
灯塔效应私有商品都可以在市场交换,并有市场价格和市场价值,但公共商品没有市场交换,也没有市场价格和市场价值,因此消费者都不愿意一个人支付公共商品的费用而让别人都来消费。
这里不是指这一概念,而是指科创板前期可能因为资金充沛,筹码供给有限,出现流动性溢价,另外炒新是A股经久不息的老传统,没有任何理由,新股估值就是比老股高一大截。从第一家新股询价看,机构明显给与新股溢价,从各种迹象看,溢价水平还不低,加上上市以后的新股炒作,科创板前几批新股定价可能比较高,要远比主板同行业估值高一大截。
这就像是灯塔,航行中就是指路灯,航船都奔向灯塔,因此科创板的高估值就会拉高主板的同行业个股估值,向科创板靠拢,引导主板中小盘科技股上涨。
而主板科技股上涨,与科创板估值相近,又会刺激科创板走高。但是这种行情受到很短暂的,不可持续的,因为这就是泡沫。,泡沫是迟早要破灭的,科创板实行注册制,IPO源源不断,高估值泡沫破裂会更快。
因此如果出现这样的走势,千万不要随便追高,一旦在中后期追高套牢,很有可能就是没有办法在中短期内解套。
资金分流导致主板科创板一起价值回归
科创板实行注册制,排队公司较多,实行即报即审,一旦科创板遭遇恶炒,IPO适量供给抑制过度投机炒作是市场化行为,因此市场筹码大增,而科创板估值很高,难以吸引资金长期介入,资金增量有限,悲观一点,就是不少资金被高估值吓跑,炒作捞一把以后就走人,很有可能快速回落。
科创板估值回落,也会拖累主板科技股回落,另外大量科创板上市新股,会稀释主板科技股价值,导致股价被动下跌。
更令人忧虑的是原始股东看到股价大涨,找到了一个前所未有的高位离场机会,会有越来越多的产业资本加入减持大军,不断抽离市场资金,也严重挫伤市场投资者信心,结果就是信心低迷,资金紧张,股价下跌,不少投资者套在高位,难以解套,以自己的疯狂投机行为成就别人的财富自由。