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股票市场的投资者最为期待的就是牛市的带来，不管使我们散户投资者还是机构投资者想法都是一致，在牛市中的收益率会大大的提升，但在现实情况中很多投资者都无法坚持到牛市的来临，要么在牛市后亏损离开股市了，要么在牛市来临钱已经把钱亏得差不多了，要么在牛市来临之前全部割肉出局，很多投资者经常牺牲在股市春天来临之前，这到底是为什么呢，下面我来说说我的观点。

A股股市牛熊市的结构特点是牛短熊长，A股的大部分时间基本处于熊市阶段，长则七八年，短则五六年，在熊市阶段会出现三类结构，下面分类讨论下：

第一，下跌趋势阶段，在股市由牛市变为熊市后市场正式下跌趋势过程中，个股大部分跟随市场一致也进入了下跌趋势中，而且该下跌趋势能够持续几年，我们可以参考上两波市场由牛市进入熊市中的上证指数的走势分析，看下图：

上图为上证周线级别的分析，我们发现该阶段市场处于快速回落的阶段，可以说在这个阶段买股票是买什么亏什么，而且快速回落能够持续2-3年时间，该阶段亏损效应特别明显，很多投资者基本在该阶段处于被套的状态。

第二，超跌反弹阶段，在牛市变熊市的快速回落阶段后，股市会进入一个超低反弹的阶段，虽然该阶段指数出现了小幅度的上行，但这波阶段属于典型的结构性的反弹行情，小盘股可能继续下行，反弹上涨的往往是一些蓝筹白马类的个股，比如09年反弹大部分是有色等资源类的二线蓝筹股，17年市场出现了白马蓝筹的反弹行情，市场仍旧毫无赚钱效应，被套的投资者仍旧属于被套状态，亏损幅度会进一步扩大，如果经历过17年市场的投资者肯定深有体会，参考下图反弹阶段：

虽然这个阶段指数看到了希望，但是个股的表现仍旧较差，很多投资者会抱怨，国家护盘明显，不在乎中小投资者的利益，市场处于涨指数不涨个股阶段，会让股民进一步失望。

第三，震荡下行阶段，该阶段蓝筹反弹结束，市场再一次进入了下跌趋势中，这个阶段的市场市场，亏损效益进一步体现，很多投资者反而买很多蓝筹白马个股进一步处于被套的状态，并且该阶段维持在2-3年的时间，相信这个时候很多投资者已经完全对股市失去了信心，虽然这波下跌速度明显小于第一阶段，但震荡下行的时间较久，会让很多投资者失去耐心，具体参考下图：

通过以上三个阶段的分析，我们可以看出作为中国投资者是最苦最难的，经历快速回落阶段，赚指数不赚钱阶段，震荡下行的阶段，作为一个投资者而已，投资者有多少钱可以去亏损，还有多少又耐心去等待股市的上涨，但经历了这些阶段难道股市就要进入牛市的阶段了吗，其实不然，其实还股市还进入下一个阶段。

上面我们分析指数在经历以上三个阶段后，市场各类庄家、财经媒体，国家政策消息都会摩肩接踵出来评论，目前股市进入了历史估值的区域，中国A股已经完全被低估的状态，大家要开始买股票了 ，各种政策底、估值底相接出来，如果这个时候很多投资者相信了这类说法后买入股票等待牛市的到来或者接下来的大涨，往往又再一次处于被套的状态，老股民尚未解套又出现被套，新股民进入股市后也再一次出现被套的状态，韭菜割了一波又一波。

如果经历过年初这波行情的投资者深有体会，觉得股市要来大行情了，原来的账户被正式启用，没有账户的投资者重新开户买入股票，当股市4月份出现短暂的高点后，股价再一次进入了下跌趋势中。

当个市场经历了下跌后，在牛市来临之前还要经历长期磨底的状态，很多刚开始接触的股票的投资者，原本以为股市要来牛市，有多少人能够受得了长期的磨底的状态，很多原来没有卖出的老股民更是无法忍受长达5-7年的熊市，刚看到希望后又破灭，目前A股还没经历磨底阶段，只能参考上阶段的情况，看下图：

所以通过目前情况状态分析，还没出现明显的磨底状态，目前来牛市我觉得不太现实，大家一定要耐心等待，长期被套的投资者也该等待牛市到来了，周期也在这一两年时间了。

总结：通过我们分析股市阶段后，牛市来临之前要经历大幅度的下挫，而且持续时间较久，很多投资者坚持不到牛市来临，甚至在牛市来临前牺牲也能够理解了。

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