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抱团股大跌，亏的是基民的钱，这个基民是广泛的，包括个人投资者也包括机构投资者，但以个人投资者居多。

基金管理人在目前的业绩考核制度下，很容易出现道德风险，那就是那基民的钱挣自己的前途，通过抱团重仓押注的方式，完成业绩的蜕变，要门成功成为明星基金经理，要么失败成为市场的输家黯然离场。因此很多基金前十大重仓就是清一色的，要么是白酒、要么是新能源、要么是芯片半导体，重仓以后，就是抱团拉升，股价没有最高只有更高，部分先知先觉者可以利用市场亢奋之际，提前离场，锁定收益，成为那个顶级投资者，但更多的人，因为贪婪，无法及时离场，就只能忍受股价大跌带来的净值大跌。

基金净值大跌，基民遭遇巨大损失，基金管理公司因为收取的是固定费率，只要规模不出现大的变化，就不会有收入大的下降，基金管理人已经成为明星基金，可以说已经是功德圆满，名利双收。

这种重仓压住的抱团炒作方式，基金管理人要么成为明星，要么就是那个垫底的失败者，这种风格并不可取，基金主要的功能是控制净值的回撤率。保障稳健收益。