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上周五白酒股大跌，白酒指数下跌5.72%，贵州茅台下跌4.44%,跌破1600元大关，报收1548元。

白酒股大跌，在于市场传出约谈消息。市场监督管理总局价监竞争局发布的《关于召开白酒市场秩序监管座谈会的通知》。《通知》显示，“为贯彻落实党中央、国务院领导通知批示精神，做好白酒市场监管工作，我局拟于8月20日上午召开座谈会。

现在关键问题是约谈具体内容，谁也不知晓，市场解读也是观点迥异，作为投资者，最怕的就是不确定性，在不确定性下，加上机构抱团带来的交易拥堵，本身的调整趋势也没有改变，就会加剧市场的抛售压力，带来股价的大跌。

如果约谈是约束白酒尤其是酱香型白酒的价格上涨，那么就会对白酒构成较大的利空，但如果约谈是禁止甚至打击资本无序炒作酱香白酒，有媒体报道大量资本前往贵州，资本介入酱香白酒本身无可厚非，但是如果大量资本前往带来的无序的炒作和资本运作，这是不太好的，约谈是减少资本大量介入白酒行业，是规范行业发展，这对于白酒行业并不构成利空，而是一种利好。周五大跌就是一种错杀。

但不管是不是错杀，白酒板块个股涨幅依然偏大，估值依然不具有吸引力，加上目前市场机构抱团主要集中于光伏、新能源汽车和锂电池产业链，白酒板块未必就是股价触底，未来调整压力可能依然存在。

现在高端白酒茅五卢护城河相对要深厚，形成一定的客户粘性，其他中高端白酒竞争异常激烈，缺少增量市场，只不过是存量市场份额的重新切割，业绩增长很难持续。

以上只是个人观点，不构成投资建议。