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自从6月24日，央行宣布定向降准之后，余额宝收益出现了非常明显的下降。而至7月4日降准正式实施后，其收益率下降就更为明显。

余额宝到底怎么了？近段时间再次成为大家的关注热点。其七日年化收益率已跌破3%，出现很多机构投资撤离的现象。至于个人用户要何去何从呢，我们下面一起聊一聊吧！

余额宝是蚂蚁金服旗下的一款理财产品，自从2013年6月推出以来，就以其转出、转入、理财和支付等方便为一体而深受广大用户喜爱。彼时曾经有过6%以上的年化收益率，而今年4月以来余额宝收益率持续下降，近日更是有余额宝－银华货基A跌至2.8770%的最低。那么，余额宝还安全吗？

余额宝作为全球最大的货币基金，目前规模已从第一季度末的1.69万亿下降至1.45万亿元。而货币基金的投向主要是国债、央行票据和商业银行票据，以及银行协议存款等低风险的金融产品，可以说这些都是有国家信用做背书的金融工具，其安全性高是不言而喻的。不过货币基金也从来没有保本承诺一说，只是目前为止发生亏损本金的先例倒是很少见的。

根据余额宝货基的主要投向看得出来，银行协议存款的收益直接关系到余额宝本身的收益。进入2018年以来，央行释放流动性不断提高，在7月4日定向降准之后，又向市场释放了7000亿元的流动资金，这对于银行的资金压力确实取得了很大程度的缓解，这样以来银行自有资金增加，对同业协议存款的需求就必定减少，所以同业协议存款的收益就降低了。随着同业协议存款的收益下降，余额宝的年化收益紧随其后。

另外，近年来国内互联网“宝宝类”产品发展迅猛，以至于余额宝货币基金的同业竞争越来越激烈，使得银行的谈判能力加强，可选择余地更大了。而且今年以来各大银行纷纷上浮存款利率，很多银行的三年期以上的大额存款收益明显高于余额宝。此外，2018年的国内大额存单利率市场更加放开，尤其是部分城商行的利率在基准点上浮50%，高达5%以上也是完全可能的，这也是利率市场迈出的一大步。已经不少用户将余额宝的钱取出转入银行中了。此举让银行对同业协议存款的依赖性进一步降低。

总之，余额宝再也不是过去天弘基金一家独大的时代，现在对接九只货币基金。不仅仅是余额宝平台内部竞争加剧，还要面临着国内其他货币基金市场的冲击。尤其是在央行释放更多流动性后，国内市场上的资金面更加宽松，相信余额宝收益下降是大势所趋了。

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