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将股市的股指、板块、个股分开来看，会发现上证指数在2018年10月19日2449点时的低点位置以及2019年1月4日2440点时的低点位置，各个的表现有所不同。

通常，在我们认知中，股指的低点位置，会是绝大部分板块、个股的低点位置。但是，在一个环节上会很特殊，就是当股票价格跌不动，市场对于个股的卖出有限，承接盘已经能够稳住股票价格的时候。那么个股就会出现底部。

不太懂？这又与中信证券近期报告认为股市将在2800点-3200点区间震荡有什么关系？

我们接着讲，讲顺了也就懂了。

在2018年10月19日2449点位置时，其实已经发生了部分板块以及诸多个股跌不动的情况，并没有在2019年1月4日时继续出现低点。这说明什么？说明部分板块以及诸多的个股，卖出的意愿减弱，并且下方有着强的承接能力。所以，跌不动。

比如春节以后大涨的证券、半导体、农林牧渔等行业，其实并不是在2019年1月4日2440点时发生的最低点，而是在2018年10月19日时出现的阶段最低点。

这就说明，很多行业板块、个股已经提前于市场整体完成底部。

那么，为什么指数仍旧还会出现底部呢？这就与指数的编算方式有着关系，因为权重影响。占比权重大的板块、行业出现了下跌，然后指数也会出现下跌。所以，就呈现着差异性。

如果从股市筑底成功的规律上看，股市的底部会是四次不同。也就是四次筑底的时间。2018年10月19日已经2019年1月4日，这是两次时间，并且这两次是集中筑底板块、个股数量最多的时间。

那么还有两次呢？有一次是已经完成的，但是对比个股以及行业、板块很是不明显，只有极少数的板块、个股筑底成功，2018年7月6日时。翻看各个板块指数、个股，会发现在这个时间上已经有了极少数的板块已经个股正在筑底。

那么接下来就只还有一次的筑底时间未完成。往往每一次筑底的时间间隔不会超过6个月。

讲这么多，到底与中信证券的观点为股市将在2800点-3200点震荡有什么关系呢？

了解了股市的四次筑底分化，就能够很好的了解股市现在所处的位置，也就能够通过时间、位置判断未来的行情。这叫理性分析。

现在出现的上涨，可以判定为第三次筑底成功以后的上涨。至于第四次的筑底，从股市的角度看，可能不出现股市指数低点，也可能股市指数再次出现低点。毕竟这是一次少数未筑底成功的板块指数完成筑底，对于股市指数的影响会有限。

了解了影响程度，那么，我们对应再看股市指数的点数位置。现在股市的点数位置为3000点附近，时间为3月份。而上一次的股市筑底时间为2019年1月4日。也就是说最迟6月份、7月份将会完成最后的一次筑底。

股市会快速下跌？从阶段上看，股市快速下跌的概率很低，一般在底部只会出现缓跌，就算是快速下跌也只会发生少数交易日，而不具备连续性、持续性。

那么，上涨呢？股市已经接连上涨了26%的幅度，在这个位置再持续上涨存在一定的难度，也存在一定的回调，越往上短线回调的概率也就越大。

所以，将目标位置设定在2800点-3200点区间是合理的区间。不管是筑底的范围时间延伸还是股指可能发生的下跌与上涨，这个区间都是合理。

那么，3月份虽然有二十余个交易日，用长线思维划定短线震荡区间并不科学，用短线技术分析更为合理。

上证指数日线级别MACD指标已经出现了39根红柱，红柱有缩短，顶背离迹象。小级别MACD指标也存在一定的顶背离迹象。从短期而言，具有回调震荡的概率，并且越往后，震荡的概率也就越大。

所以，综合来看，中信证券将3月份股市震荡区间划定在2800点-3200点是合理的。

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