价值投资最大的难点，我认为有三个方面：辨别价值、是否低估、未来趋势。股市中的投资者，很多并不是不想做价值投资，而是没有理解价值投资的意思，以及并不知晓其难点在何处，没有对症下药。

为什么说价值投资最大的难点，是这三点，而不是其他呢？我们还是一点一点的来讲：

一、价值投资最大的难点之一：辨别价值！

价值投资，到底何为价值投资呢？难道随便一家公司上市，就拥有价值吗？难道一家公司已经有着亏损的情况，还拥有价值吗？难道一家公司明显有着利空，还拥有价值吗？

我认为，价值投资最大的难点之一就是：辨别价值。要有一个正确认识价值的方式方法，辨别公司是否质优，辨别公司的优质程度。

价值投资，可能很多读者的理解是持有一家值得你投资的公司股票，慢慢变老。可是真的是这样的吗？我们认为，并不是。其实，可以将价值投资分为四个字理解：价，是价格；值，是值得；投，是动词指正确的投资方式；资，是对应的资金。四个字连在一起的含义则是，利用正确的投资方式，支付对应的资金投资合适价格你值得投资的股票。

也就是说，值得投资的股票，才是能一起慢慢变老。

我们将价值投资总结为三部分：趋势价值、波段价值、主题价值。那么，何为趋势价值呢？股市约有3700多家上市公司，拥有趋势价值的上市公司少之又少，是优质性与趋势性、稳定性的统一。简单可以理解为拥有“护城河”主营业务的上市公司，并且业绩增长具有稳定性。当然了，这样的上市公司，在股市中很少。

那么，何为波段价值呢？在股市投资者口中，常常会听到这样的三个字：周期股。什么叫做周期股呢？也就是产品价格、公司股票价格具有一定周期性表现的上市公司股票，叫做周期股。显然，周期股是波段价值其中的一种价值。而其他的呢？因为受到上市公司影响、市场影响、行业影响所形成的波段上涨的上市公司，我们认为其具有波段价值。

何为主题价值呢？可以理解为概念，因为某种概念而存在股票价格不同程度的涨跌，或许一家上市公司还是处于亏损的，但拥有着一定的概念、主题，股票价格也能出现上涨。而这种价值，就是主题价值。

对于价值投资最大的难点之一就是：辨别价值。因为，只有将上市公司的价值属性辨别出来了，才能更好的对应投资。相反，如果对上市公司所拥有的价值属性一概不知，又如何投资呢？到底是趋势价值、波段价值还是主题价值呢？

大家对价值投资的认知，普遍性是趋势价值，但因为没有辨别清楚价值属性，而选择了主题价值、波段价值，也就会造成失败。

二、价值投资最大的难点之二：是否低估？

辨别价值属性尤为重要，可当投资者辨别完价值以后呢？到底应不应该投资呢？我认为，价值投资最大的难点之二是：是否低估。股市伯乐菲利普·费舍曾言“买进真正优秀的成长股时，除了考虑价格，还不能忘了时机因素”。

我认为价值投资也是如此，除了考虑其价值属性以外，最重要的就是公司是否存在被低估。拥有趋势价值的公司股票，并不是不可以，但却需要支付更多的时间成本。价值投资所需要做的是与时间做朋友，而不是乱浪费时间。

所以，辨别上市公司股票是否存在被低估，我认为是价值投资最大的难点之二。而辨别是否存在被低估，通常使用的方法是：对比历年估值水平、对比行业估值水平、对比市场估值水平。从而得出被低估、被高估的情况。

三、价值投资最大的难点之三：未来趋势！

将公司的价值辨别清楚以后，对应有着执行策略，也是被低估的上市公司。但是，一定就值得投资吗？我们认为，价值投资最大的难点之三是：未来趋势。

就好比煤炭成为了落后产能，科技成为了主导方向，其中的行业趋势，我们要辨别清楚。拥有未来趋势的上市公司，较落后成熟的行业更加具备投资价值属性。但是，所属的未来趋势并不局限于科技，一些行业虽然存在的时间很长，但不代表没有价格上调的趋势性。

所以，未来趋势要从两方面判别，一方面是科技趋势，另一方面是价格趋势。并非单一的科技趋势、工业趋势。从未来趋势的角度来讲，可以理解为景气程度，一个行业所具备的增长潜力以及持续性。

总的来说，我认为价值投资最大的难点就是：辨别价值、是否低估以及未来趋势。只有将三个难点攻克，才能更好的完成价值投资，才能更好的与时间做朋友。