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其实也不是太多，给大家计算一下真的持有贵州茅台20年会有怎么样的回报。

贵州茅台于2001年8月27日上市，当时的发行价为31.39元，总共发行7150万股，筹集到的资金为22.44亿元。

看着当时发行价仅仅只有30多元是不是有种恍如隔世的感觉。如果当时申购到了500股的话总共支出了500*31.39=15695元。在2001年这笔钱也不算小数目了，全国很多家庭的全部积蓄也就会小几万元，没有多少人有这个胆量将家庭大部分继续投入到资本市场里去碰运气。那时大家还是比较喜欢国债和定期存款的，最多也就是为了居住需求购买房子而已。（没想到当年为了居住而买房成为了20年后最佳的投资决策）

茅台上市20年进行了多次分红配股。所谓分红指的是现金分红，也就是按照持有股数直接给到投资者现金。由于现金分红为当年直接打入投资者个人账户的，故这部分钱一定要算到市值中去。

配股其实真的是送股和转增股票两种形式，前者是从未分配利润里提取金额转换成股票股利分给投资者、后者是从资本公积中直接转换股本。理论上的概念比较复杂，我不多说了，大家只要记住这两种形式都会让投资者手中的实际持股数量变多就可以了。

比如，原本有用500股，当年股票分红政策为每10股送2股，那么分股后实际就持有了600股，这个过程不需要投资者做出买股等任何操作。

先来计算一下2001年买入500股到了今天经过了8次配、送股后实际持有了多少股。

2002年10转1股，500股变成了550股；

2003年10转1股，550股变成了605股；

2004年10转3股，605股变成了786股；

2005年10转2股，786股变成了943股；

2006年10转10股，943股变成了1886股；

2011年10送1股，1886股变成了2075股；

2014年10转1股，2075股变成了2282股；

2015年10转1股，2282股变成了2510股。也就是，当初买入500股贵州茅台并一直持有的话，现在手里拥有2510股贵州茅台的股票。

再来计算一下20年里能够获得的现金分红。

长期持有不用考虑所得税影响，20次分红计算起来比较麻烦，我就不列出具体计算过程了，直接给到大家答案。2001年买入500股贵州茅台一直持有到今天的话可以获得累计现金分红241928元。

贵州茅台最新的收盘价为1586元每股，2510股市值为1586*2510=3980860元。这还没完，还得加上20年来投资者拿到的现金分红工241928元。

因此，总共的市值应该为4222788元，超过了422万元。相比于20年前花的15695元，上涨幅度超过了268倍。

另外，贵州茅台于今年2月最高涨到过2627.88元每股，2510股的市值为6595978.8元。当时还没有进行2021年的现金分红，故241928元的现金分红要减去48425元，那么目前为止的历史最高市值达到了6789481.8元，接近680万元。

持有一只股票20年几乎是很难做到的事情，尤其是贵州茅台的股价一直在创出新高，抛售套现是大概率的事件。即使放眼全球股市能够做到20年拿着买来的股票不出售的人也很少，股神巴菲特算一位，投资可口可乐股票长达几十年之久。

投资股票不仅讲究技术更要看心态，在跌宕起伏的资本市场中很少人能够做到不随波逐流，做时间的朋友讲起来容易做起来非常困难，因为这是反人性的操作。

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