10万元买银行股涨0.01或者0.02卖出了，可否套利？
作者： 昆明财税服务平台
想要通过银行股做分钟套利，理论上是可行的。
我们来做个简单的计算。
目前价格最低的是农业银行，3块钱。
30万块钱，可以买10万股，涨0.01，就是1000块。
佣金万1，就是30块钱，来回60块，印花税是300块，每天理论上可以赚640块钱。
但现实情况中，套利的机会几乎全部被大资金给做了。
每天挂着买一卖一的大单，几乎都是大型的主力机构。
在银行股没有行情的时候，主力资金直接封锁了买一和卖一，各挂上10万手、20万手，就根本轮不到你这个几千手的资金去成交。
像农业银行，每天至少3-5亿的成交，其中大部分都是主力资金控盘后的价格封锁。
对于散户来说，很有可能会出现买进了，卖不出，或者卖出了，买不进的情况。
理想中的套利，就非常的难以实现，尤其是资金量大了，就会更困难。
还有一点，如果股价脱离了既定成本区域，比如不在3块钱上下波动了，那该怎么操作？
或者说，当出现某一天，出现单边下跌，又该怎么办？
今天3块钱买入，然后跌到2.98，2.95，甚至2.9了，套利机会不在，又该怎么办？
每天的实际收益，都只有600多块钱，一旦跌个5分钱，就要亏3000块，还有手续费。
所以，银行股的日内套利，从操作角度上来看，对于普通的散户来说，基本上做不到。
散户能想到的套利模式，大资金早就已经玩的不要玩了，可以说是丝毫不会给散户留空间的。
但这并不代表银行股就没法做套利了，从估值和分红的角度来看，银行股要做区间投资，进行套利还是相对比较容易的。
银行股最简单的投资方法，就是低估值买入，高估值卖出。
或者说低估值买入，设定10%左右的收益率就卖出，然后继续静待低估值的出现。
银行的估值套利法，是一个懒人投资的方式，确定性很高，但问题在于收益率不高，时间周期不确定。
准确地说，很多股票投资者，是完全没有耐心去持有银行股的。
每天看着股票像织布机一样，一分钱两分钱的波动，想死的心都有了。
看着别人的股票动不动就来个涨停，10%，20%，银行几个月才爬1%。
重点是跌起来更狠，可能1天就能跌掉几个月的涨幅。
至于什么估值低，都是“骗人”的，不赚钱，难赚钱，才是银行股给广大股民的印象。
买银行股，熬都把你熬死了，指的就是银行股的周期性。
就2015年过后，银行的大周期已经熬了近6年多，期间区间的收益最多也不超过20%，股价也是一直刷新估值新低。
但其实，这并不影响银行股具备估值套利的空间，只不过还需要静静等待。
之所以银行的估值套利模式，越来越难做，主要原因是四大行最近几年的业绩增速严重放缓，资金给到银行的总体估值体系，还在缓慢的下降。
这直接导致了银行的总体投资周期拉长，并且套利的空间越来越低。
简单地说，银行已经不会再回到历史平均的估值水平了，将会长期持续在低位震荡，预计实际的估值空间，绝对不会超过30%。
如果四大行5倍的市盈率是低估值的话，可能到6.5倍左右，就是上限了，空间特别小。
银行股的投资，越来越接近于银行的股息率，而不是通过估值空间换取差价来赚钱了。
所以，在这种大背景下，大资金也并不愿意进入银行板块，去做估值套利，未来针对银行的估值套利也自然会越来越少，这是一个必然趋势。
但这并不代表这种方法失效，只是回报率会变低而已。
银行股套利的逻辑并没有改变，高安全边际，没有业绩风险，作为经济基石，市场估值“稳定”。
未来想做银行股的套利，必须要记住以下三点。
1、入场价格足够低。
入局银行股没有问题，但是入局的价格，一定要足够低。
很多人问，这个足够低，到底有多低。
估值低于历史90%以上，才能算是价格足够低，才能买入。
历史证明，即便目前是历史最低的估值，那么低于90%也能在三个月到半年时间内产生盈利。
只不过这个盈利的幅度，少得可怜，基本上很难达到顺利获利退出。
如果是在历史最低的估值区间去入场，即便还有更低，那也很容易获利。
一般在半年一年就能至少有10%以上的收益退出，还是相对比较可观的。
以前总以破净作为银行股估值的标杆，现如今破净已经是家常便饭，早已经不能成为价格标准。
只不过破净代表了银行的净资产早已高于市值，压根不用担心任何的风险。
如果你是在银行股的估值70%区域以下买入的，那么你想赚到钱，其实就很难了。
2、时间周期能接受。
银行股未来的炒作周期，会变得越来越长，尤其是四大行。
在绝大多数情况下，四大行将继续自己的织布事业，每天都躺平，像鸡肋一般食之无味。
你不可能在银行股的起涨点精准捕捉，只能选择慢慢布局，同时耐心地等待。
即便在底部区域布局，一轮行情可能就只有5-10%的收益，一年可能也就1-2轮的行情，要把握起来，也没有想象中的那么容易。
这种长周期的小行情常态化之后，你就要根据这种周期去做相应布局。
如果你看不上5-10%的波动，指望银行出现15%，甚至20%的涨幅，那么整个周期跨度可能就会更长，1-2年，或许才有一轮这也的行情。
其实，折算下来的年化收益率，并不会差太多。
接受银行股这也的一个时间周期，才有可能去把握银行股的行情。
急功近利这四个字，未来和银行股一点关系都没有。
3、收益要求不太高。
对于想要投资银行股的股民来说，不论你怎么做投资，都不能指望收益太高。
或许曾有人买到了招商银行，如同一匹野马般引领着银行的改革。
但更多人的选择，依旧是宇宙第一大的工行，以及建行农行，这些每天躺在地板的银行股。
对于银行股，尤其是当下的银行股，我们真的不能有太多的奢望。
因为银行的体量，已经大到他们无法再有两位数的增长了。
既然增长下滑得如此厉害，那么股票的估值也好，股价也罢，就不再会像2007年，像2015年那样辉煌。
更多的是银行股的没落，以及那被世人遗忘的收益。
有些人说，未来的银行股，大概率回报几乎等于分红，但其实，5-6%的股息，早已经胜过银行的存款和理财。
只不过股票的不确定性，让股息看似并不那么靠谱。
但从长期来看，股息确实是一个非常稳定的现金流，而银行股的回报，也是最稳定和稳健的。
但凡你要的不多，银行股其实都能满足，而你一动凡心，一想太多，就会发现自己跌入了银行股的深渊。
只有心态好的人，才能长期持有银行股，并且赚到钱。
只不过银行收益率，要跑赢经济增速，难度都有那么一点大。
所以，在投资之前，针对长期回报率这件事，一定要斟酌一下。
否则，可别轻易入手银行股。
很多人会问，炒股是否真的存在套利的方式，也就是百分百稳赢的方式。
原则上，股市中的套利是不可能存在的，因为股市的发展是一个动态的变化过程。
但实际过程中，确确实实存在一些套利的方式，全部都是围绕着业绩层面展开。
也就是说如果你能准确预知一只股票未来一段时间的业绩，理论上是可以找到套利的方式的。
就好像银行股的套利模式，是完全一样的。
银行股之所以有套利的空间，主要在于银行本身亏损的概率几乎没有，因此每年理论上净资产都是在增值的。
每年分完红，股价除权变低了，市值变少了，而账面上实际的净利润变多了，总的净资产变多了，这就是价值倒挂。
很多人说银行股分红后，不一定会填权，股价可能一路下跌。
股价下跌后，市盈率越来越低，市净率也是如此，当估值跌落谷底后，愿意买入的资金自然就会增多，股价自然就会上涨。
也就是说，在有业绩安全边际的情况下，股价并不会无止尽的一路狂跌。
所以，股市中的第一种套利，就是价格回归，或者说是估值回归。
永远寻找被资金错杀估值的股票，在估值洼地的时候买入，然后静静地等待估值修复。
这种看似笨拙的方式，却能够稳稳地进行套利，前提是需要等待，等到价值回归的时候。
但价值回归这件事，并不单单地只体现在类似银行股这样的股票上。
诸如券商、保险、地产、水泥、基建、有色金属，这些传统板块，却永远吃不饱饿不死的行业，都具有同样的套利空间。
有一些行业有兴衰，是会有趋势性的，但有一些传统行业，并没有完全的兴衰一说，只有周期。
股市中的第二种套利，就是周期性波动，或者说逆周期布局，顺周期收获。
周期股的选择，其实也是有一定技巧的，并不是所有周期股都会翻身。
有一部分的周期股，会在逆周期里被拖垮，出现巨额亏损，企业的经营风险可能会连累股价。
所以，一定要去配置那些，逆周期里，企业的净利润下滑，但能保证营收，且保证不会亏损的上市公司。
一家上市公司，只要营收不存在大幅度的滑坡，净利润层面因为市场周期产生波动，都是可以接受的。
但如果营收开始萎缩，说明市场总体的需求发生了巨大的变化，这个时候想做周期套利，就要谨慎了。
股市中的第三种套利方式，就是政策套利。
所谓的政策套利，指的是某个指向性的政策，带来的红利。
政策套利的指向性，其实是会带来非常高的确定性，但时间周期上，可能会比较长。
比如政策上一般都是五年做一个规划，从结果上来说，会有一个确定性的成长。
关于政策套利，有两点需要特别注意。
第一，就是要明确地找到政策扶持的个股。
行业里鱼龙混杂，有一些偏向于概念，有一些具备实质。
那些蹭热度的个股，政策的优势也无法实际地体现到业绩上。
如果无法体现到明确的业绩上，就不会有所谓的政策套利一说。
对于选股能力不足的投资者，直接选择行业ETF投资即可。
第二，拥有足够的耐心。
行业规划一般都是五年一个跨度，途中的炒作往往会有数轮。
追高做投资，并不符合政策套利的本质，而是必须通过低吸。
宁可错过行情，也必须得寻找相对比较合理的时间点和价格入场。
如果行业的目标是五年成长三倍，那么理论上看，只有股价涨幅在三倍之内，才有可能存在套利空间。
而这三倍的涨幅，理论上有五年的时间跨度，并不存在一蹴而就。
做行业的政策套利，一定是需要时间的。
当然，股市中还有很多套利的方式，但不太适合普通散户，比如股债套利，股期套利，股基套利等，高频交易量化也能做套利。
只不过这些类别的套利，需要资金量庞大，以及更专业的交易手法。
普通散户去做，往往会因为不专业导致套利困难，甚至可能会有套利风险。
股市中所谓套利，其实前提就是安全边际，并不是在于收益有多少，空间有多大。
另外，股市中不存在无风险套利一说。
所谓的无风险，指的是长期来看，风险很低。
但是对于短期波动，是没有办法去准确预测的。
即便我们明白像四大行这样的股票，一定不会有业绩风险，但也无法解决即便估值很低，股票还是会有下跌的可能性。
所以，在进行套利的时候，一定要确保自己的资金充足，对于时间跨度的周期，也有足够的耐心。
对于那些心浮气躁，想要在短期内获取更多收益的人，不适合做任何的机会性套利，更多的只能去和风险做博弈。
当然，风险博弈这件事，其实也不是对等的。
聪明的投资者，懂得去寻找风险更低，收益机会更大的投资机会。
