注册制是大利好还是大利空？
作者： 昆明财税服务平台
注册制是大利好还是大利空？
注册制好不好，毋容置疑，国际上通行的做法就是这种制度。我国的特殊国情，采用的是核准制。未来，核准制也会慢慢过渡到注册制。这是一种跟国际接轨的做法，对于资本市场的中长期发展，一定是大利好。但注册制落地之后，上市公司不再是稀缺的存在了，过去靠着壳价值的情况会荡然无存。说白了，对于经营业绩不好的公司来说，自然是大利空。接下来我来说说自己的看法，供大家参考。
首先、注册制其实就是放宽了上市的准入条件，不再是稀缺的资源，只要符合条件的公司都可以上市，这就比核准制要宽泛很多。那这种情况下，市场的供需关系就打破了，大部分上市公司的估值水平需要重新评估，真正把定价权交给了投资者。没有了物以稀为贵，股票的估值自然就会回归合理，甚至是低估。而哪些绩优的上市公司，会越来越受到投资者的青睐。最终会出现强者恒强，弱者恒弱的竞争格局。回归市场的本相。
其次、注册制之后，市场有望因为慢牛，过去单边的牛市会出现分化，指数也许是单边上涨，但留在市场的个股，确实走马观花，好比当下的美国股市，一年上市的公司跟退市的公司基本上市持平的。可能上市初期，收到资金的关注，而等到上市公司的基本面情况被强光下暴露出来，留给公司的路，也许就是要么越来越好，要么干脆跌跌不休。对于大多数投资者来说，买垃圾股的风险非常大。而当有限的资金都集中到绩优股上面，自然会推高指数，走出震荡向上的慢牛行情。
最后、注册制来了之后，留给垃圾股的空间越来越小。千万不要有一种低位抄底的想法。因为几乎90%的垃圾股最终要么无人问津、要么股价跌破1元等等原因退市。而大部分的散户投资者，因为没有选股的能力，或者选股的能力不足，转而购买公募或者私募基金。也就是所谓的去散户化。当然能留在市场的一些散户投资者，大部分都是专家里手的节奏了。
总之、注册制是我国资本市场发展的重要改革方向，当下科创板，创业板已经完成了注册制改革，未来中小板，深证主板，上证主板，也都将会是进行注册制改革，这几乎等同于过去的股权分置改革。只是在这个改革的档口，我觉得毕竟会迎来一波大牛市，通过牛市可以化解很多的风险，同时也带给投资者一场盛宴。作为个人投资者，我觉得一定要顺应历史潮流，多多研判老牌资本市场的投资逻辑，敬畏投机，敬畏市场。
谦秋说问答，开心有内涵。
