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股市是二级市场。股权投资是风险投资。两者之间不可同日而语。

二级市场是股票直接买卖。上市公司是公众公司。理论上财务报表真实准确。 没有太多黑天鹅风险 但中国股市有点不同。财务腾挪相对多一点。黑天鹅也就多一点。

二级市场流动性很好。一般而言。不存在退出问题。所以流动性补偿价格会很低。

但风险投资就不同。在上市以前。推出渠道非常狭窄。有的时候根本找不到接盘者。

所以风险投资的的价格就会有一个流动性抑价 注意不是溢价。所以入股价格很低。

另外风险投资顾名思义就是冒着巨大风险。毕竟初创期企业能够成功。存在巨大不确定性。尤其是互联网企业前期烧钱很厉害。一旦钱烧完了。还不能盈利。或者找不到盈利方式。找不到风头。 企业就会垮台。去年共享经济很热门。但还有多少留下来。又有多少已经灰飞烟灭。风险投资打了水漂。

即使烧钱成功。有了一定规模。如果不能上市。退出渠道成为问题。但能不能上市何时上市是一个大问题。企业自己不能做主。要看资本市场态度。

上市以后也不是马上就可以减持退出。减持是一个信息渐近的过程。资金成本长年累月也是较高的。

因此风头回报一旦成功。收获就是巨大的。像最近腾讯控股原始股东减持。获利好像高达数千倍。

在风头界有一句话就是十个项目只要一个成功。就是盈利的。并非虚妄。看看南非这位神奇股东投资腾讯的收益。