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楼市和股市从成熟市场经济来看。有牛市熊市的时期。但如果有政策性干预。就会导致牛熊周期紊乱。

股市牛熊周期非常清除。自从股改以后出现一轮超级牛市以来。股市一直没有走出牛市行情。因为没有突破过前高。最高点仅仅超过5000点。期间虽然有三轮反弹。力度也颇大。但没有突破前高。无法与牛市联系在一起。

我们股市不是为投资者增加财富而设计的。是为了融资而设计的。这是先天定位的缺失。没有办法。本周IPO再度放量。不知道是巧合还是一种必然。笔者无法研判。

楼市则不同。房价下跌。土地价格自然也下跌。房价上涨。土地价格上涨也是必然。各方都乐享其成。一些地方。银行。地产开发商都是利益中人。乐见地产涨不停。

房价下跌了。土地价格也就下跌。土地收益也就少了。目前年度土地收入都是数万亿元计算。下跌20%影响土地收入就是数千亿元。这可真是一笔巨大财富。银行也是苦不堪言。楼市下跌。地产开发商可能亏损跑路。目前已有不少地产公司资金紧张有的已经跑路银行不良贷升高难免。也不希望看到房价下跌。地产开发商则更不愿意看到房价下跌。房价下跌影响公司实实在在利润增长。甚至一些激进拿地的地产开发商可能会出现较大的亏损。

所以市场有一些主体不愿意看到房价下跌。总体上来说房价是越涨越高。股市则不同。下跌只会引发投资者愤慨。骂几声而已。只要不影响IPO正常发行。不会出现系统性风险 一般不太重视股指下跌。会认为数正常的调整。所以股市一直承担繁重IPO。十年以来涨幅少得可怜。