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价值投资最重要的是分享公司发展带来的股价内生性上涨。

价值投资是指以合理的价格买进股票长期持有。像巴菲特就声称持有十年以上的股票不考虑。

价值投资收益来自于现金分红。公司拿了股东的钱去投资生产。赚了钱最好回报股东的方式之一就是分红。但分红不是唯一的选择。分红要根据公司不同发展阶段和公司现金流才能确定。公司需要再投资。就不需要分红。而是投资钱生钱。像巴菲特就不分红。亚马逊也不分红。但持有亚马逊和哈撒韦公司照样是价值投资。照样获利丰厚。因为股价暴涨。

分红与股价上涨相比。收益是微不足道的。一边分红一边融资没有意义。为了再融资而分红更是制度的笑话。

但是如果公司进入成熟期。没有好的投资项目。现金流也很充沛。是应该加大分红力度的。像苹果公司。

我们专家把价值投资刻板化了。那就是只能享受现金分红。也就把价值投资固化为周期股。把成长股异化为黑五类。 这是一种悲哀。