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贵州茅台和五粮液跌停，是股价跌停，而不是酒价跌停，与高端白酒是不是进入寒冬没有直接关系。

贵州茅台是三季报业绩不如市场预期，但是这与去年中秋节额外供应飞天茅台造成基数过高有关，茅台公司已经澄清，完成全年目标没有问题。可见茅台业绩增长还是可以持续的。

五粮液10月28日晚间披露三季报，前三季度实现营收292.5亿元，同比增长33.09%；实现净利94.94亿元，同比增长36.32%；基本每股收益2.47元。五粮液业绩增速符合市场预期，之所以股价跌停，在于受到整个白酒板块暴跌的拖累。

就高端白酒而言，五粮液和贵州茅台还是不愁销路 的，尤其是贵州茅台还是一瓶难求，终端销售价格远远高于厂家规定价格，供求矛盾非常突出，这样的局面还将维持一段时间。高端白酒寒冬一说是不太客观的，短时间也是不会来临的。

但高端白酒没有寒冬，不代表公司业绩可以维持高增长，高端白酒面临产量和价格的双天花板限制，业绩增速将回归常态的众弟子增速，因此股价短期反弹以后还有调整空间。