昆明公司注册-注册昆明公司-昆明工商注册-注册公司流程及费用-昆明财税服务平台

新股发行越来越多，新增可流通筹码越来越多，新增筹码由市场广大投资者承当，投资者包括中小散户、游资大佬、公私募基金、保险资金、资管资金等等。

资金来源各种各样，有部分新增资金，也有市场投资者存量资金腾挪下的调仓换股，比如张三中签1000股新股，不想或者没有新增资金，那么就不得不抛售老股缴纳新股中签的钱，因为新股是一种无风险收益，一般都会有44%涨幅，接着还有几个不等的涨停。如果碰到股市上涨，老股抛售就是逢高抛售不会对市场构成压力，但如果是下跌行情，那么只能是以更低的价格抛售老股，这就是以抛售老股承接新股，如果新股不断发行，有投资者不断抛售老股承接新股，就会导致二级市场下跌不断。

市场一直存在炒新传统，一旦新股开板，容易引发市场炒新资金加盟，部分投资者看到开板新股涨势凌厉，一方面筹集资金参与炒新，另一方面也会抛售跌不停的老股参与新股炒作，这等于是抛售老股承接新股。

市场就是一种博弈，总有投资者不断的追涨杀跌调仓换股，在炒新传统下，新股不会发行不出去，但如果新股发行量很大，二级市场走势就比较难看了。