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贵州茅台今天放量大涨4.22%，站上800元大关，报收810.09元，市值突破万亿元大关，

茅台股红是非多，对其上涨一直存有争议，看好着乐此不彼，看空者也是颇有市场，就连较为谨慎的新华网也曾经质疑过茅台股价炒作存在非理性成分，并有一句话，茅台卖的是水还是水黄金。

今年以来股市上涨带有非常明显的板块联动特征，一个板块一旦得到资金关注炒作，就会有资金蜂拥而至，把整个板块炒起来，甚至导致整个板块接近涨停，像券商、电力互联、5G、芯片、大数据等都出现过板块暴涨。

今天整个白酒板块暴涨，板块放量上涨8.09%,19家白酒个股9家股票涨停，五粮液作为一线白酒个股也已涨停报收。贵州茅台涨幅倒数第二上涨4.22%，即使跑输白酒板块指数但是股价太高，股价还是突破800元大关，有点被动上涨的况味。

今天白酒等权重白马股上涨有市场热点切换的因素，那就是科创板推出在即，市场大资金为了申购科创板新股，必须加大上海市场基础资产配置力度，部分资金借机炒作一把也不是没有可能，另外白酒作为白马股代表，属于稳定增长的范畴，业绩较为稳定，而贵州茅台一直是绩优高成长的代表，深受北上资金的偏爱。沪股通持有贵州茅台的股票数量从2018年10月30日的8543万股一路增长到3月1日的11992万股，增持数量达到3449万股，增持量超40%。期间沪股通持股比例也从6.8%增长至9.54%。

部分公募基金也利用四季度股价回落加仓贵州茅台，其中易方达基金去年四季度增持贵州茅台168.9万股，持股总量升至911.77万股；华泰柏瑞基金去年四季度增持33.58万股，持股总量升至189.36万股。

另外分析师也是高度看好，这给了市场很好的做多氛围，2018年中金公司分析师邢庭志共发布了9份贵州茅台研报，而且全部唱多，在前6份研报中，中金公司高喊925元目标价。随着贵州茅台三季报公布，由于业绩低于市场预期，中金公司下调贵州茅台目标价，但仍维持在900元高位，随后的3份研报中金公司将目标价从925元下调至900元。不过2019年初始，中金公司话风有所转变。1月22日中金公司发布其今年来首份贵州茅台相关研报，邢庭志将贵州茅台的目标价下调至860元，打破之前的900元定律。

正是多重因素共振，才会有茅台突破800元大关，市值突破万亿元大关，股价和市值均再创历史新高。

但是贵州茅台市盈率确实不低，30.86倍，虽然有垄断溢价因素，但是最终要决定于高成长，2019 年收入规划稳健，增速略超预期。从销量来看，2019 年公司计划投放茅台酒 3.1 万吨左右，相比 2018 年公告投放计划增加了 0.3 万吨，略超预期,从收入规划来看，2019 年公司计划收入增长约 14%，公司高管表示茅台酒售价不是越高越好，因此预期公司对提价会非常谨慎，短期看，尽管茅台销售非常紧俏，但不会提价增厚利润。因此利润增速目前暂难预期，但是大概率在10%多一点吧。如果按照PEG来衡量，茅台股价是偏高的，目前上涨带有情绪化色彩，也带有机构抱团取暖因素。但是一旦市场情绪被激活，股性也会跟着激活，茅台股价也是一路攀升，从破400元开始，过五关斩六将的突破500/600/700和800元大关，令人侧目。