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注册制与核准制优缺点要看站在哪个角度看问题，角度不同，优缺点也是不同的，而且是天差地别。

注册制是只管形式审核，不对上市公司投资价值做真实的判断，也就是监管层不再对上市公司投资价值背书，由市场决定发行节奏和发行价格；审核制对上市公司的财务数据进行实质性审核，实际上就是对上市公司的成长性或者是连续盈利做实质性判断，这也是最被市场人士诟病之处。

从投资者角度看注册制和审核制优缺点

从一般投资者角度出发，更应该偏爱审核制，因为审核制下，虽然IPO已经常态化，但是新股节奏还是经常被控制的，IPO节奏虽然屡屡被投资者质疑，但是也会经常性的放缓，照顾市场情绪，稳定市场走势；另外IPO发行价格和市盈率得到控制，目前按照23倍市盈率发行，中签投资者还是可以获得平均一倍以上的收益，也算是一种无风险的收益，可以有效抵消二级市场投资亏损。

一旦实施注册制，新股节奏完全放开，要想在股市低迷之际呼吁放缓IPO就不再可能，发行价格和市盈率也完全市场化，打新就不再是无风险收益，而是会出现破发，而且破发率和破发的空间都是较难估计的，要想依靠打新补贴二级市场投资亏损就不再可能，等于少了一个赚钱渠道，亏损的概率增加。

从某些专家角度看注册制和审核制的优缺点

很多人诟病目前的新股过度炒作，认为是管理层控制新股节奏所致，这是典型的行政干预，建议放开新股节奏，遏制新股炒作，最佳方式就是注册制，可以无限制的增加新股供应，遏制炒新就成为可能，十家不行，那就五十家，五十家不行那就100家，总有办法把炒新打压下去。

另外注册制可以增加市场的包容性，比如允许未能盈利的公司上市、允许同股不同权的公司上市、允许业绩有较大波动的公司上市，可以最大化支持实体经济，也可以带来更多的投资标的，甚至可以带来未来的BATJ。

另外放开IPO节奏，允许更多公司上市，可以提高直接融资比重，可以更好支持实体经济，缓解融资贵与融资难问题。

而审核制就不同，新股节奏时不时就会被控制，不少互联网和科技股公司因为业绩问题和股权结构问题不能上市，制约了资本市场发展，不能很好的支持实体经济发展。

目前适不适合注册制

注册制推出初衷是遏制发审腐败，而不是为了支持企业融资，可是A股定位主要就是支持实体经济融资的，因此与美国股市不同，美国注册制不会带来IPO失速，我国执行注册制就容易出现IPO失控，美国是实行宽进严出，我国是想宽进但是严出很难，所以注册制在目前A股并不是很适合。

美国退市率常年保持在5%左右，很长一段时间退市的公司多于上市公司，所以上市公司数量反而减少，目前大致稳定，我国退市率很低，资本市场建立以来只有115家公司退市，退市率总共只有3%左右，这样的市场是不太适合注册制的，贸然实施注册制就会导致单边扩容，增量资金就可能跟不上扩容节奏，就会引发股市较大的调整。

另外我国有一个不大不小的IPO堰塞湖，一旦实施注册制，虽然堰塞湖可以化解，但扩容压力下，二级市场股指面临很大的下行压力，投资者就会出现比较大的亏损，导致社会总财富减少，有点得不偿失。

注册制需要严酷的法律保障，可是证券法规定最高罚款仅仅只有60万元，怎么能够保证上市公司不造假上市，不信披违规，不虚假陈述。

三是注册制下，需要集体讼诉机制来最大化保护投资者合法利益，可是我国依然没有实施集体诉讼机制。

四是美国减持规定更为严格，一般情况下，每年减持只有总股本的1%，我国减持比例理论上最高可以达到12%，正是因为减持太容易，很多人愿意铤而走险的上市博取一夜暴富，导致上市公司犹如过江之鲫，数不胜数，实施注册制就会导致扩容没有底线。像今年投资者跑步进场，产业资本跑步离场，结果就是投资者给产业资本买单，