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存货多少很多时候决定了公司的经营状况，存货越多，说明公司资金占用越多，公司经营更为苦难。

2018年年报显示，3477家公司存货11.53万亿元，较2017年小幅增长。值得注意的是，剔除地产、建筑等公司后，存货超过营收的公司中，不乏业绩不佳或者存在问题者。

作为企业，如果不是囤积居奇的等待涨价，产品需要售出去才能换回来现金流进，才能实现利润。产品生产出来，囤积于仓库，是不能换回来真金白银的利润的，反而会占用大量资金，导致企业周转苦难，增加巨大财务费用，严重者会导致资金链断裂；一旦市场风云路转，产品价格下跌，或者产品卖不出去需要降价促销，也会形成巨大的跌价计提，造成巨大的财务亏损。如果某些别有用心者利用存货反复计点，还有可能虚构利润，

这是巨大的财务风险点！需要足够的重视。

远离高库存的上市公司

目前除了地产行业以外，服装业是一个高库存的行业，服装是一个周期行业，一旦生产出来的服装，没有在相应的季节卖出去积压下来，更多的时候只能是大降价处理，其价格下跌是难以预测的，一些服装业高库存遭遇市场巨大质疑，没有响应的存货计提损失，未来存在业绩大变脸的忧虑，有关部门也给与足够的重视，发出一些问询函关注函之类的，但是由于行政约束力的限制，有关单位还是可以有足够手段应付的，但投资者投资不可以掉以轻心，巨额存货总有一天需要处理，一旦出现计提存货损失，意味着公司业绩可能出现一些比较大的变化，引发股价比较大的波动。

一些上市公司存货是销售额的数倍，这些公司需要引起足够大 警惕，至少说明公司产品销售不畅，像园城黄金去年底存货1.03亿元，相当于同期营收1207.90万元的8倍以上，81家公司存货超过一年营销，最高是800%，说明一个令人极为担忧的问题，那就是企业不生产，营销不增加，企业库存销售就需要1-8年，有多少产品有8年的保质期。而且库存高的上市公司主要集中于建材、消费品、中游制造业和园林行业，都是充分竞争的行业，很有可能就是激烈竞争下，企业产品竞争力大幅下滑，销售出现了瓶颈，这与宏观经济结构性矛盾高度相呼应，园林行业是一个重资产行业，去年以来就有园林行业陷入资金链断裂的尴尬。

高库存容易引发财务造假

高库存的公司也容易出现财务问题，尤其是双高的公司，那就是高库存和高借贷，像康得新账面有150亿元现金，可是还不起15亿元的债券，导致债券违约，最后是股价暴跌，背后是大股东资金占用问题。

东方金钰有88.10亿元存货，可是存货是一些难以准确计价的翡翠原石等等，最后是翡翠存货中43.84亿元的原石被法院贴上了封条。

最近300亿元财务差错的康美药业，也涉及到2017年的存货少计195.46亿元，公司财务差错性质没有定论，可市场质疑的声音高涨，管理部门也开始介入核查有关单位，股价已经是连续跌停了，投资者损失惨重。

高库存虽然不一定代表就是财务造假，但后市面临库存消化大问题，公司未来业绩还是存在很多不确定性的，投资者还是应该谨慎看待投资机会的。