中指控股以DPO方式在纳斯达克上市，与传统IPO有什么不同？
作者： 昆明财税服务平台
简化上市程序，成为美国股票市场的改革方向，所谓的DPO就是跳过券商保荐直接上市。
中指控股就是通过在互联网上发布上市信息、传送发行文件，通过交易所审核，就直接上市了。
何为直接上市制度
直接上市制度是为了争抢独角兽而量身定做的，这是一种不同于传统的IPO特殊上市规则，最大特点就是不需要承销商承销股票，也就省略了路演环节，只要通过互联网报送招股书，通过网上登记现有股票就可以上市交易股票，但是前提是不能通过发行新股募集资金。
好处不言自明，那就是发行效率很高，直接省略了审计、注册登记、审批、路演和上市等环节，而且跳过了投行和承销商，不需要支付昂贵的承销和顾问费用，一般而言，美国股市上市费用在8%左右，可以节约大量的上市成本，据统计，上市公司大致可以省下80%上市费用，
此前纳斯达克也有小型IPO使用直接上市，但纽交所在18年2月份得到美国证交会的批准，可以使用直接上市制度。纽交所缘何要引进直接上市制度在于要吸引更多公司上市，因为上市费用较大，加上严格的监管，上市已经失去吸引力。美国上市公司不断减少。
纽交所第一家DPO企业
第一家DPO企业是流媒体音乐服务商，瑞典的SPOTIFY,2018年4月3日上市的Spotify开盘价为165.90美元，较前一日纽交所设定的132美元参考价高出近26%。收盘时价格为149.01美元，较参考价上涨12.9%。按此计算，Spotify市值约为265亿美元，
Spotify是一家亏损的公司，2017年该公司净亏损达15亿美元，但是营收增长较快，2017年营收为49.9亿美元，较上一年增长了39%。一家亏损公司缘何不采用传统IPO方式募集资金呢？
一种可能的原因是创始人不想稀释自己的股权，缘何如此看重股权，就在于公司前景不错，创始人不想自己股权被稀释。但又需要想办法为现雇员、前雇员、早期投资者等人员提供股票变现的机会，这就有了变通的IPO直接上市，给这些特有股东提供一个出局机会。
没有路演询价环节，Spotify上市开盘价如何确定？
纽交所根据通过证券经纪公司所下的买卖订单确定，买单与卖单在纽交所进行价格匹配。中国第一家直接上市企业中指控股
中指控股在纳斯达克上市，与SPOTIFY一样也没有增发新股，也不涉及到资金募集，缘何会采用直接上市，综合凤凰网资料，中指控股（CIH）之所以敢于选择直接上市的方法，是因为它的底气，品牌知名度和用户遍布基本覆盖了中国绝大多数的房地产开发商，地产经纪和金融机构。另外资金十分充裕，
那么缘何要上市，在于中指控股可能需要流动性，给一部分股东退出市场，获得投资收益，好处就是创始人和原始股东的股权价值不会被稀释。
直接上市的公司可能预示着企业的质地非常不错，创始人很看重自己的股权价值，不愿意看到增发股份稀释自己的股权，但是因为有部分创投机构的存在，他们有需要实时的退出，考虑再三，才会使用直接上市的方式。
直接上市适合于公司现金流充沛，不需要募集资金发展的企业，那些需要募集资金解决公司运营资金短缺的公司是不适合于直接上市的。
