科创板现网下打新弃购第1单，银河证券或进限制名单，对此你怎么看？
作者： 昆明财税服务平台
科创板因为高层推动的改革，是那么引人瞩目，又是注册制放开新股23倍市盈率限制，网下询价和申购就十分令市场关注。
昨天爆出一个特大新闻，天准科技发布《首次公开发行股票并在科创板上市网下初步配售结果及网上中签结果公告》，银河证券成为首家未进行网下申购的机构，其应申购数量为640万股，
放弃申购与弃购是不同的，弃购是已经申购但没有交钱，而放弃申购是直接就不参与申购了。
但这个行为都是需要受到惩处的，《科创板首次公开发行股票网下投资者管理细则》规定网下机构不得有以下行为；提供有效报价但未参与申购或未足额申购，如果触犯这一条款，有可能会进入黑名单，在被列入限制名单期间，配售对象不得参与科创板及主板、中小板、创业板首发股票网下询价，银河证券自营账户未来六个月内可能将与网下“打新”无缘。
目前没有任何官方消息说明银河证券何故放弃申购股，具体原因有待官方公布，但根据个人观点，原因有可能是内部流程出现问题，另一个是天准科技IPO价格不便宜，
天准科技发行价为25.50元，若每股收益按照2018年度扣非前净利润除以发行前总股本计算，市盈率为39.19倍，若每股收益按照2018年度扣非后净利润除以发行后总股本计算，市盈率为57.48倍，这个估值相当于主板的23倍市盈率一倍以上，等于是已经透支了部分新股溢价，减少了打新收益。
根据公开信息，天准科技是以机器视觉为核心技术，专注服务于工业领域客户，其所处行业是专用设备制造业，截至6月27日，该行业最近一个月平均静态市盈率为31.26倍；而可比4家上市公司精测电子、机器人、赛腾股份、先导智能的估值水平平均值则为49.68倍。
天准科技最大隐患就是过度依赖大客户苹果，
与同行业市盈率31.26倍相比，市盈率溢价较为明显，与可比公司相比，市盈率也已经出现一定溢价，因此天准科技估值已经有了一定的泡沫。如果不考虑新股溢价因素，是有可能存在破发的概率，但机构报价明显的给与新股炒作溢价因素，希望博取一个短期价差，毕竟目前市场对科创板新股炒作预期很高，就上市首日而言，天准科技上涨也是可以期待的，破发概率可以说是微乎其微的，至于涨多少就不好判断了。
但关键问题在于科创板还存在一个机制，为了遏制机构过度投机，促使其按照发行人中长期投资价值审慎报价，保证投资人报价更理性，估值定价更为合理。证券业协会公布《科创板首次公开发行股票网下投资者自律管理办法（征求意见稿）》规定，通过摇号抽签方式抽取六类中长线资金对象中10%的账户，中签账户的管理人承诺中签账户获配股份锁定，持有期限为自发行人股票上市之日起6个月，这样的话，大比例获配的机构面对高溢价发行，风险就大大增加。
对于科创板估值问题，我一直有一个观点，科创板公司相对于主板存在流动性抑价，也就是同行业公司估值要低于主板，但目前询价结果是高于主板多，这是存在分险的。
科创板报价需要理性，这才是科创板发展健康之路，
