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康美药业被证监会认定虚增营收近300亿元、虚增货币资金近887亿元，可谓是前无古人后无来者的史诗级财务造假行为，如何处罚康美药业就成为市场关注的焦点。

资本市场违规违法案件承担的责任分为行政处罚、民事赔偿和刑事处罚。

从行政处罚来看，16日的处罚已经结束了，证监会认定康美药业虚增营收近300亿元、虚增货币资金近887亿元，对此给予60万元的顶格处罚，另外对对马兴田、许冬瑾给予警告，并分别处以 90 万元的罚款，并对相关人员实施市场禁入。

至于会不会退市，目前难有定论，《上市公司重大违法强制退市实施办法》退市有一个兜底条款，即“本所根据上市公司违法行为的事实、性质、情节及社会影响等因素认定的其他严重损害证券市场秩序的情形。”但从股价涨停看，市场预期退市概率不大，如果一个造假数百亿元被证监会定性为“有预谋、有组织，长期、系统实施财务造假行为”的公司不被退市，不知道嘲弄了谁？

后续的处罚就不是证监会的事情了，而是证监会移交给司法机关了，那是刑事责任了，证监会强调对涉嫌犯罪的，严格按照有关规定移送司法机关追究刑事责任。

刑事处罚又该承担何种责任，根据刑法修正案六规定依法应当披露的其他重要信息不按照规定披露，严重损害股东或者其他人利益，或者有其他严重情节的，对其直接负责的主管人员和其他直接责任人员，处三年以下有期徒刑或者拘役，并处或者单处二万元以上二十万元以下罚金。

民事赔偿部分康美药业市值蒸发近1000亿元，民事赔偿数目可能会较大，现在不是执行集体诉讼机制，可以大大减少赔偿数额，但也会是一个很大的数字。