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不仅仅是券商，银行保险地产等周期股都是走势低迷，不在于业绩因素，而在于不属于新赛道，没有大资金关注，存量市场资金博弈下，新赛道股价涨了，老赛道股价自然下跌。

最近中国平安股价大跌引发各种讨论，被戏称为“李平安”的私募人士，也放弃了坚守十几年的中国平安，转投新赛道，中国平安股价也不平安，不断创新低。‘

券商曾经是牛市的旗手，可是这个旗手也彻底的倒下了，中报良好业绩预告，不仅仅没有带来股价上涨，反而是继续的下跌，全年券商指数下跌了15.2%成为市场最熊的板块之一，不少券商股价不断的新低，让投资者吃了多少的亏损。

券商下跌与早几年的银行下跌逻辑一样，那就是不断的融资圈钱，去年以来，券商就开始利用定增、配股大手笔再融资，很多券商再融资方案一公布股价就大跌，就是龙头券商的中信证券也不例外。再融资说明券商缺钱，其次是对股份的稀释。市场对再融资一直是很不感冒，甚至是以脚投票，A股最大特点就是不断的圈钱，尤其是银行和券商。像美国的高盛，也不见什么再融资，奇怪了，A股的券商怎么就这样的缺钱。

其次是券商监管风险加大，夯实中介机构责任，给券商带来较大的监管政策风险，最近中介机构有一则新闻引发媒体关注，市场讨论，华泽钴镍是A股最穷 上市公司，不在于经营问题，而是被大股东掏空，终审法院认为国信证券作为保荐人，在案涉虚假陈述行为中主要过错在于保荐华泽钴镍恢复上市过程及持续督导过程中未勤勉尽责，因此判决瑞华会计师事务所和国信证券承担的连带赔偿责任提升到100%。

究竟需要中介机构赔偿华泽钴镍投资者多少钱，现在很难判断，但100%的连带赔偿责任，还是一个难以忽视的信号。