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近期，关于结构性存款的话题很热，加强监管“假结构性存款“的报道频频见诸报端。也有很多人提出了疑问：”结构性存款究竟是个什么东东，能不能买？“。

近几天网上看到有某地方银保监局“叫停假结构性存款”的媒体报道，昨天（10月10日），该银保监局相关人士公开回应，该局在认真贯彻落实银保监会有关结构性存款业务的监管要求、督促辖内银行业金融机构规范开展结构性存款业务。该局未专门发过‘叫停假结构性存款’的文件。

无独有偶，就在今年9月份，北京银保监局印发了《关于规范开展结构性存款业务的通知》，要求对目前辖内银行结构性存款业务存在主要的问题进行排查和整改。

2018年9月6日，银保监会发布了《商业银行理财业务监督管理办法》，对银行理财业务提出了业务监管框架和管理规范，加强理财业务的风险控制和监管能力。

该办法过渡期为施行之日起至2020年底, 过渡期内，各商业银行要制定本行理财业务整改计划。

过渡期结束之后，商业银行理财产品按照本《办法》进行全面规范管理，商业银行不得再发行或者存续不符合《办法》规定的理财产品。

从地方监管部门近期的行动，可以看到地方监管机构已经根据银保监会发布的理财新规开始对“结构性存款“进行清理和整顿。

另外，加强结构性存款的管理，也符合国家的经济政策导向，引导商业银行加强对实体经济的支持力度，从负债端出发，降低存款的利率，进而降低资产端的融资成本，减轻实体经济融资负担。

在银保监会发布的《商业银行理财业务监督管理办法》中，对结构性存款的定义是这样的：

”所谓结构性存款，是指商业银行吸收的嵌入金融衍生产品的存款，并与利率、汇率、指数等的波动挂钩或与某实体的信用情况挂钩，使得存款人在承担一定风险的基础上获得相应收益。“。

办法中的定义是专业性，不太容易懂。我们通俗的解释一下：

结构性存款，主语是“存款“，这个存款可以理解我们通常认知的存款。“结构化”是定语，这个定语决定了这个产品的特殊性，所谓结构，可以理解为组合，至少由两部分不同的内容组成。我们买了结构化存款这个产品，银行会把一定比例的资金作为传统存款，另一部分资金购买“金融衍生品”。金融衍生品是一种特殊类别买卖的金融工具统称，衍生是基于原生的基础资产的，这些基础资产可以是商品、股票、债券、利率、汇率、指数等。由这些基础资产衍生出来的金融工具就称之为金融衍生品， 常见的衍生工具类型有期货、期权、权证、远期合约、互换等。其价值也是由基础资产的价值衍生出来的，受其影响的。

目前，银行发行的理财产品主要有保本和非保本理财产品两类。保本理财产品如果挂钩了衍生产品，就是结构性理财产品，和结构性存款进行一样的管理。

保本理财由于不符合打破刚兑的监管要求，银行为了规避监管，于是就加大了结构性存款的营销力度，作为保本理财的替代品。

前几年，一些不具备衍生资质的中小银行，委托具备资质的大型银行代理开展结构性存款业务，在产品结构中本质上未嵌入金融衍生品，而是通过行内利率传导变相达到产品的预期收益率。

目前市场上不具备衍生品资质的农商行和城商行的结构性理财大约80%以上都是由大行代理包装为结构性理财。这种情况下，中小银行“借道“达成高息揽储的目标，而大型银行沦为通道机构。

通过以上分析，至少从目前来说，结构性存款从本质上还是一款理财产品。

1、产品设计问题

一些银行为结构性存款设定了远高于同期限存款利率水平的保底收益，构建狭窄的收益波动区间或将挂钩的衍生产品行权条件设置为几乎不可能触发事件，使得结构性存款从名义上的浮动收益产品变为事实上的固定收益产品，违背了使存款人在承担一定风险基础上获得相应收益的产品设计原则。

2、假结构

一些银行结构性存款中，未实际嵌入金融衍生产品，或者所嵌入金融衍生产品无真实的交易对手和交易行为。我们把这种行为称之为“假结构”，事实上是一种变相高息揽储。

3、销售的问题

有些银行在销售结构性存款的时候，强化了 “刚兑”预期，弱化了风险提示。在产品说明书缺失介绍所嵌入金融衍生产品的交易结构，片面强调结构性存款的安全性和收益性，使存款人对结构性存款挂钩衍生产品的交易实质和交易风险认识不到位。

结构性存款不同于普通存款，由于挂钩了金融衍生品，其风险大于普通存款，其收益也比普通存款高一些。对于普通的投资者，由于缺乏金融衍生品交易结构的专业知识，无法判断衍生品部分的投资收益波动带来的风险。也无法判断交易结构的真假，是否有真实的交易对手和交易行为；复杂的产品说明书很容易出现理解上的误区。

基于以上分析，对于一般的投资者而言，不建议购买“结构性存款“这类产品。对于一些专业的投资者，购买是没有问题的，本身这款产品风险并不大。

如果一定要买，要注意以下几点：

1. 选择规模较大的银行购买，尽量不要选择一些中小银行。
2. 认真阅读产品说明书，确定交易结构是否真实，如果交易结构层层嵌套，异常复杂，则放弃。
3. 了解结构中存款和金融衍生品的投资比例及利率水平，充分认识该款产品的风险。
4. 衍生产品部分的条款是否被设计为不可触发事件或一定触发事件。