网传原油宝是挂钩境外期货，有知道是怎么挂的吗？

原油宝的做法，实际就是做市商。

做市商，指在证券市场上，由具备一定实力和信誉的独立证券经营法人作为特许交易商，不断向公众投资者报出某些特定证券的买卖价格（即双向报价），并在该价位上接受公众投资者的买卖要求，以其自有资金和证券与投资者进行证券交易。

在此，我们不知道也不好说原油宝是怎么挂钩的，单纯说说做市商在理论和习惯上应该怎么“做”的吧：

做市商的赚钱原理，如下图：

做市商下的客户，看到的是最左边的报价界面，其中的价格是由做市商方软件自行根据外盘实时变动的价格自动按一定差距增减之后，形成对自己客户的报价，这种报价肯定是“高卖低买”才可以赚钱的，那么对于客户看到的界面，就是“同一时间做多的价格要比做空的价格高”，中间的差距就叫做“点差”。

那么，现在问题就简单了，当前的通讯技术网络速度，已经可以做到“从外盘到客户端基本没有时间差”的水平了，也就是说：

做市商名下客户的每一笔交易理论上来说，都是“经过调价之后确保盈利而给出”的，无论你是建仓还是平仓，也不管你是做多还是做空，你的报价都肯定是在“做市商从外盘倒推必赚的价格之后”促成的交易。

那么，做为一个高风险行业的做市商来说，简直是赚钱来得太稳了，零风险的盈利模式是不是——我只要保证网速畅通，任何情况我都赚钱！

不错，这就是做市商理论上的赚钱模式（模型）。

资本总是贪婪的，所有的经营者都逃不过“能多赚一点绝不手软”的圈子。

开办了做市商业务的机构就在想：

客户中每时每刻都有大量做多做空的资金同时存在，我为什么要每一笔都去外盘“做对冲”呢？毕竟，我把单子投到外盘，自身亏损风险是一点没有了，但如此大量的单子，自己在外盘的手续费等交易成本也是很大的啊。

我为什么不每分钟投一次呢？让电脑计算出每一分钟的多空头寸差，只把这个头寸差值投放到外盘，不是成本大幅度降低了么？

对的，事实就是这样，每分钟在外盘对冲1次和对冲10000次，那成本可小到万分之一了！

然而，既然一分钟投一次对冲单到外盘风险也还是几乎没有变大，那么，我为什么不1小时投一次呢？成本又降低到六十分之一不是？

既然我能够控制得住风险，为什么不一天投一次、一周，甚至一个月投一次呢？

然后，就没有然后了，

在并非极度严格的监管之下，大家都堂而皇之自行其是……

再后来，有些自己认为技术分析实力十分强劲的“高人团队”干脆就不与外盘做“风险对冲了”，尤其是在“自己盘内客户的净头寸方向与分析团队看法相反时”，再与外盘做对冲，那简直就是把到手的钱又送出去了不是？

比如，今天我机构内多空头寸结果是“净多单8000手”，而我们整体的分析师都认为，未来走势短线是坚定看空的。

这就相当于“明知道后面的行情会跌，我还会把买涨给我送钱的人移交出去吗?"。

绝不，这钱我自己赚了，不给外盘去赚！

于是，这部分单子，我们自己“吃”了。

然而，真实的状况，谁能断定得如此准确，40年没有过的事情，谁能保证就一定不会发生。

比如，负价格的原油，说来就来！