A股距离真正实现T加0,无涨跌幅度限制以及全领域注册制,基本与国际接轨大概还需要多少年?对此你怎么看?
作者: 昆明财税服务平台
A股距离真正实现T+0,无涨跌幅度限制,全领域注册制。这实际上是想让我们的A股达到美国金融市场那样的水平。
要想达到这样的水平,真的还有很长的路要走,最起码还有二三十年的时间。
美国纽约证券交易所源于1811年由经纪人按照粗糙的《梧桐树协议》建立起来并开始运营起来的,从此有了美国股市。
在美国股市早期,当时的华尔街有很多专以股市操纵为职业的所谓“强盗式的资本家”,他们通过公然通过垄断上市公司股票、操纵股票交易价格,甚至贿赂法官改变规则等为自己牟利。中小型投资者的利益得不到保护。
可以说美国建立起完整的规则,用了200年时间。
我们国家的股票市场1990年上海股票交易所和深圳股票交易所建立标志着成立起来,至今不足30年。我们也是抱着试点并不断完善的原则,来进行不断改进的。
最初我们的股票交易确实是T+0,没有涨跌停板。
1993年深交所推出了t+0制度,不过1995年为了防止过度投机,采取了t+1制度。对于资金仍然是使用t+0的方式。上交所和深交所交易的国债、企业债、可转债、权证,则采用的是t+0。
我国证券市场现行的涨跌停板制度是1996年12月13日发布、1996年12月16日开始实施的。
实际上,完善股票市场还应该有卖空机制。不过现在已经开始有融券业务,也算是卖空的一种。
至于股票的注册制,又被叫做“申报制”或“形式审查制”,是指政府对发行人发行证券,事先不作实质性审查,仅对申请文件进行形式审查,发行者在申报申请文件以后的一定时期以内,若没有被政府否定,即可以发行证券。
这实际上跟完善的社会诚信制度有关,我们的社会信用制度还很不完善,要想现在就实行注册制,根本就不现实。
目前,我们的股民并不成熟,绝大多数都是散户,很容易被庄家操控割韭菜。
另外,法律法规还不完善,处罚力度偏轻。对于赵薇夫妇收购万家文化一案,处罚就如蜻蜓点水。证券管理机构对于举报奖励也不充分。2013年美国证监会(SEC)给予一位举报者的奖金高达1400万美元。
总体来看,随着我们证券管理法律法规的不断完善,管理机构的经验不断丰富,未来肯定会实现T+0和取消涨停板,以及全面推行注册制。但是,必须要跟我们国家的实际国情相符合了。
如果我们不够成熟,盲目推行T+0、取消涨停板、全面注册制,只会缺点大于优点,造成股民们的损失。