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上图是A股1999年至2018年的平均市盈率以及上证指数的走势图形。其中存在的特点就是，凡是市盈率处于平均市盈率低的阶段，那么未来会存在相对应的牛市行情，也就是股市处于低市盈率，或者是阶段市盈率低，是爆发牛市行情的特征之一。

还有其他特征吗？影响股市的因素有：国际形势、经济周期、宏观经济、货币政策、投资者情绪等，这些因素变化也是股市爆发牛市的特征表现。

一、经济周期作用下爆发牛市的特征。

股市具有“市场经济的晴雨表”之称，可提前反应市场3-6个月。既然股市反应的是市场经济形态，那么对于市场经济就能够反应。而市场经济是存在经济周期的。换而言之，经济周期中的上升阶段也就容易出现股市的上涨阶段，牛市。所以，在经济周期的作用下，股市牛市的特征还存在经济周期的上升阶段之中。也就是衰退、萧条、复苏、繁荣四个阶段中的复苏、繁荣两个阶段中。

二、国际形势、宏观经济、货币政策向好的情况下，投资者情绪的助推。

股市牛市的出现其实是有背景的，什么背景？就是经济的向好，经济的向好代表着国际形势、宏观经济、货币政策的向好，只有这几个方面、大的环境向好才能够促使牛市的发生，因为上市公司在向好、积极的经济环境下才能够更好的稳定增长。再加上投资者情绪化的投资，也就能够助推牛市的产生。

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