中信证券：当前A股短期亢奋程度可以排入历史前5，你怎么看？
作者： 昆明财税服务平台
中信证券近期做出来一个“股市亢奋程度”的统计，也就是将历史A股投资者买入情绪，一段时间内投资者的表现，作为统计基础，编算成一种指数。而这个指数显示，短期A股亢奋程度可以排入历史前五位。
对于中信证券的“短期亢奋程度”，有两个看法：
一、30年的股市，短期亢奋程度排入历史前五，数据参考存在问题。
自1990年沪市设立以后，至2019年，股市已经有着30年的历史。那么从30年的角度看，现在短线亢奋程度排入历史前五，采取的时间基数太少，并且1990年至2000年的数据有着很大的缺陷，那个时候有很多都是通过营业部报单、电话报单。
实际上的参考时间可能仅仅只有20年。
所以，单一来看中信证券推出的“短期亢奋程度”，是有水分的，并精确。
二、从A股走势特征的角度讲，2019年“下一次牛市的启动元年”。
如果抛开“短期亢奋程度”，看待现在A股具备的投资潜力呢？能否排入历史前五？
个人认为是可以的，甚至说能够排到历史前三位。为什么？
A股的走势特征很是明显“大起大落，久盘于底”。通过这种走势能够很好找出A股的所处阶段。那么，A股现在处于什么阶段呢？处于“久盘于底”的底部区间。怎么讲？
2005年至2007年，股市走出了单边式大幅上涨，牛市。
2008年，由于美国爆发次贷危机，受影响的不仅仅有美国，诱发世界经济危机发生，A股也是受到冲击，呈现着单边式下跌，熊市。
2009年虽然在各政策的刺激下，有着不错的反弹。但是，从阶段上看却呈现着2009年-2013年间的相对底部横盘震荡。
从特征的角度上看，A股呈现的就是上涨-下跌-相对底部的横盘震荡。所以，个人总结的结论就是“大起大落，久盘于底”。
到了2014年至2015年6月，股市再一次进入上涨，人称“杠杆牛”。
2015年6月至12月，“股灾”发生，股市单边式下跌。
而2016年之后呢？从阶段走势上看，就是相对底部的横盘震荡。在在此之后，有没有出现过大幅上涨呢？并没有。
从特征走势的角度上看，现在依旧处于相对底部的横盘震荡期。2019年具有底部投资的潜力价值。
A股还有一个时间规律，也是自己总结出来的，取名为“五年时间”。是怎么一回事呢？
就是往前推或者往后推，五年的时间至少有一年较好的行情。而2015年6月之后，有很好的行情吗？并没有。
2015年6月至2019年6月，刚好是四年的时间。也就是说2019年6月之后进入第五个年头。那要是配合“五年时间”的规律来看，2019年、2020年有着很大的概率会出现较好的年度行情。
如果再结合“大起大落，久盘于底”的特征看待呢？
现在的位置处于相对的底部区域，下一阶段将会进入“上涨阶段”。而2019年、2020年很大概率会出现较好的行情。
结合来看，2019年很大的概率，将会是下一次牛市的启动元年。
如果从A股的特征与规律的角度看，A股现在短期的反应，可以说能够排在历史前三位。
要说中信证券的“短期亢奋程度”，个人认为还是存在不准确，要说拿50年、100年的数据做对比，还是具有很强的参考意义。但是现在股市就有30年的历史，还有10年的数据统计存在不准确。
所以，“短期亢奋程度”，没有太大的参考意义。
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