A股已有上证、深证和创业板,科创板有存在的必要吗?为什么?
作者: 昆明财税服务平台
我国拥有上海证券交易所、深圳证券交易所两大股票交易所,通常我们所了解到的市场则为上证、深证和创业板。
其实,还有一个市场,普通投资者有听说,但是了解的不多,就是三板市场。
那么,为什么说现在已经有了上证、深证、创业板,还要成立一个科创板呢?
目的则是,填补我国公司上市的缺陷漏洞,更大程度的优化我国上市公司结构,让更具有潜力的公司获得资金支持。
上证与深证为主板市场,通常是经济支柱企业、重点企业、基础行业企业和高新科技企业的上市融资渠道,拥有高标准、高规格,通常公司要通过层层审核才能够上市。
但是,在日益快速的经济发展中,有的上市公司达不到主板上市的要求,但是有着很高的未来预期以及很强的成长性。这个时候企业需求资金,应该怎么办?
所以,创业板为了解决暂时无法在主板上市的创业型企业、中小企业和高科技产业企业等提供上市,放宽了主板上市的要求,门槛降低了。
那么,所有的上市公司要是从零开始进入上市,太麻烦了。所以,新三板得到了普及,2013年12月31日三板市场向全国接收企业挂牌申请。并且地域性给予了大量的扶持。一时间众多的企业都争相进入新三板市场。
新三板市场开放的目的则是以规范企业为主,能够在平台之中实现股转,能够为未来的企业去创业板、主板上市提供更大的便利性。
但是,三板市场却呈现着两极化,不仅仅数量众多,流动性也是欠缺,并不能很好的实现衔接创业板、主板市场的功能。
那么,在这种背景下,三板市场与创业板、主板市场仍旧有着一定的空档,中间存在缺乏空间的衔接。并且,就上市制度上存在着顺应时代的需求。
所以,科创板应孕而生,独立于现有的主板市场,并在该版块内进行注册制试点,与现有的A股存在着大不同:
1、上市股票价格,取消直接定价,打破了23倍市盈率上市的束缚,以询价的方式定价;
2、上市以后的五个交易日不设涨跌幅限制,第六个交易日开始幅度为±20%;
3、允许红筹公司发CDR上科创板;
4、允许亏损上市。
这样的模式与主板市场的方式有着大不相同,但又不同于三板市场。从新三板至主板市场,科创板的到来,是中间很好的补充。
从对于新三板至主板市场流程的过程看,科创板的到来,至关重要。并且,也填补了:
1、资本市场实现注册制上市(新三板的注册制,太多了);
2、上市之后更长时间不设涨跌幅限制;
3、日常涨跌幅限制放宽至±20%;
4、允许亏损的公司上市。
从填补制度的角度讲,科创板未来的变化可能仍旧存在,比如完全取消涨跌幅限制,更大程度的允许亏损的公司上市,迎接海外公司回流国内上市等等,双肩抗重担的作用。
总结:科创板的到来具有着必要性,能够填补现在新三板至主板的缺陷,并且具有着试点意义,能够具有先导性,并且能够最大程度的为企业融资服务。
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